Sono queste le caratteristiche principali del nuovo Certificato dell’emittente Marex Financial, di prossima uscita.
Con in più barriere profonde al 50%.
I sottostanti sono STM/ DEUTSCHE BANK/ BANCO BPM/ SOC GENERALE; titoli che tutti già conoscono perché presenti in molti altri certificati, e sui quali ognuno ha avuto modo di elaborare la propria view, al fine di operare le scelte più consone al proprio profilo.
La durata è annuale, che può piacere o meno, ma se supportata da un alto rendimento potenziale (18,5%) e da uno step down molto aggressivo (-4% al mese), può contribuire a mantenere alto il pricing, come già abbiamo visto innumerevoli volte, ovviamente salvo eccezionali crolli nel breve.
IT0006778523
Data di Emissione: 10/9/2026
Data di strike/fixing iniziale: 11/9/2026
STRUTTURA: Phoenix Memory Autocall
SOTTOSTANTI: DEUTSCHE BANK/ STM/ BANCO BPM/ SOCIETE GENERALE
RENDIMENTO POTENZIALE: 1,542% lordo al mese (18,5% lordo p.a.)
BARRIERE: 50% sia per il capitale che per il flusso dei premi/cedole
AUTOCALL: dal secondo mese (11/11/2026) con trigger per il rimborso anticipato al 96% e successivo step down che decresce -4% al mese, fino al 60% in data 11/8/2027
SCADENZA: 22/9/2027
E’ sempre corretto far notare, come regola generale che vale per tutti i prodotti finanziari, che ad un alto rendimento corrisponde sempre un alto rischio, in questo caso specifico apparentemente legato alla maggior volatilità del titolo STM, ma ci aiuta, per mitigarlo, la particolare struttura del certificato in oggetto: la breve durata, lo step down estremamente aggressivo che facilita il rimborso anticipato e la barriera profonda posta al 50% del livello di fixing iniziale di ciascun sottostante.
https://certificati.marex.com/it/products/it0006778523/
RISCHI E SCENARI A SCADENZA
Lo strumento è strutturato per offrire una protezione del capitale anche in contesti di mercato moderatamente negativi. Alla scadenza del certificato (in data 22/9/2027) l'esito dell'investimento dipenderà dall'andamento dei sottostanti:
•Scenario Positivo: nel caso in cui i sottostanti del paniere perdessero meno del 50% rispetto al rispettivo livello di fixing iniziale (ovvero se si trovassero sopra il rispettivo livello barriera a scadenza), l’investitore riceverebbe il rimborso integrale del valore nominale, pari a 1000 euro.
•Scenario Negativo (Evento Barriera): qualora anche uno solo dei sottostanti dovesse chiudere a un livello inferiore al rispettivo Livello barriera, la protezione verrebbe meno. In questa circostanza, il capitale rimborsato sarà calcolato in base alla performance del titolo peggiore (Worst-of), ovvero il sottostante per il quale il rapporto tra il livello di fixing finale e il livello di fixing iniziale è il più basso. Nel dettaglio, il valore di rimborso sarà pari a: Prezzo di emissione x (Livello di fixing finale del sottostante con la performance peggiore / Livello di fixing iniziale del sottostante con la performance peggiore).
Oltre il rischio mercato appena descritto, il rimborso del capitale e delle eventuali cedole resta subordinato alla capacità solvibile dell'istituto che ha emesso il titolo. In caso di insolvenza dell'emittente, l'investitore potrebbe perdere parte o la totalità del capitale investito.
Va infine ricordato che negli strumenti con struttura Worst of, il rischio principale risiede nel fatto che il rendimento e la protezione del capitale dipendono esclusivamente dalla performance del titolo con il rendimento peggiore all’interno del paniere. Questo meccanismo permette di ottenere cedole elevate, ma aumenta notevolmente la probabilità di subire perdite.
Paolo Vandelli
L'autore del presente articolo potrebbe essere direttamente interessato e quindi in conflitto di interesse, sia in qualità di privato che svolge attività di investing anche sugli strumenti citati, sia per il tramite di partecipazione a società che intrattengono rapporti commerciali con gli emittenti citati. In ogni caso la priorità è garantire che le opinioni espresse rimangano imparziali e che i contenuti condivisi siano informativi e utili. Questo articolo è a scopo informativo e non costituisce un consiglio d'investimento. Investire in certificati può comportare la perdita parziale o totale del capitale, assicurarsi che i prodotti siano compatibli con il profilo rischio / rendimento.
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