Un fondo di investimento troppo bello per essere vero di Emilio Tomasini

Troppo bello per essere vero.

Eppure a scanso di patatract (ma dubito perché si tratta di BlackRock e non di Mimmo gestore a Lugano) è semplicemente fuori dal normale.

Aggiungiamo il primo fondo nel nostro portafoglio reddito.

Si tratta di un fondo di investimento che tengo d’occhio da diverso tempo e solo ora penso possa essere inserito in portafoglio in seguito a questo scossone dei mercati.

I soliti scettici diranno che i fondi di investimento non sono efficienti strumenti di investimento finanziario e gli ETF sono meno cari. Certo, ma la gestione del rischio l’ETF di replica passiva non te la fa e te la ciucci tu caro … mentre qui con un qualche percento di sottoscrizione su FundStore o OnLine sim lo compri al prezzo di spread di un certificato o di un bond illiquido (ho postato in fondo i costi dei due market player di cui sopra).

Si tratta del fondo LU1508158513 BlackRock BSF Syst. Asia Pacific Eq. Abs. Ret. E2 Cap EUR Hdg

In realtà è un fondo a rendimento assoluto hedgiato in euro in cui il gestore può fare il bello e il cattivo tempo.

La descrizione ufficiale del fondo è la seguente:

Il fondo punta a ottenere un rendimento assoluto positivo attraverso una combinazione di crescita del capitale e reddito, indipendentemente dalle condizioni di mercato. La strategia si basa su un’esposizione minima del 70% a titoli azionari di società con sede o quotate nella regione Asia-Pacifico, compresi Australia e Giappone.

Per raggiungere questo obiettivo, almeno il 70% del patrimonio del fondo sarà allocato in azioni, strumenti correlati all’azionario e, ove ritenuto opportuno, titoli a reddito fisso (FI), strumenti del mercato monetario (MMI), depositi e liquidità. Gli strumenti azionari comprendono anche derivati finanziari (FDI), il cui valore è legato a uno o più asset sottostanti.

A seconda delle necessità, una parte significativa – o anche la totalità – delle attività del fondo potrà essere mantenuta in liquidità per coprire l’esposizione derivante dall’uso di FDI o per facilitare il raggiungimento degli obiettivi d’investimento. I titoli FI e gli MMI potranno essere emessi da governi, agenzie governative, aziende e organismi sovranazionali, come la Banca Internazionale per la Ricostruzione e lo Sviluppo. Tali strumenti potranno avere rating investment grade, essere non investment grade o non essere valutati al momento dell’acquisto.

Sebbene il fondo miri a un’ampia esposizione ai titoli azionari della regione Asia-Pacifico, la sua strategia si basa su un approccio market-neutral, ovvero senza prendere una posizione direzionale sull’andamento del mercato nella selezione degli asset. Il gestore degli investimenti (IA) utilizzerà derivati finanziari per creare posizioni corte sintetiche, con l’obiettivo di trarre vantaggio dalla vendita di un asset non posseduto, acquistandolo successivamente a un prezzo inferiore per realizzare un profitto.

Lo strumento derivato principale impiegato sarà il contract for difference (CFD), che mira a replicare la performance di asset sottostanti, come titoli azionari. Inoltre, l’IA potrà generare leverage di mercato tramite l’uso di FDI, consentendo al fondo di ottenere un’esposizione superiore al valore delle proprie attività. Il livello di leva finanziaria potrà variare in base alle condizioni di mercato.

Il gestore ha piena discrezione nella selezione degli investimenti, senza vincoli di allocazione predeterminati.

L’andamento del NAV farebbe gola a chiunque: è evidente che con una equity a 45 gradi non sai mai cosa fare perché temi che dopo che entri il giorno dopo arriva lo scrollone. Quindi sarebbe bene aspettare lo storno …. Se arriva ovviamente. Altrimenti rimani a guardare il fondo che vola verso il cielo dipinto di blu.

Un fondo di investimento troppo bello per essere vero di Emilio Tomasini

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