Al di là dell’iperbole, la vera novità consiste nella struttura dei nuovi Certificati d’Investimento con sottostanti Indici, emessi da UniCredit.
Siamo abituati a considerare questa tipologia di prodotti come la ‘parte core’ del portafoglio, in un’ottica di puro investing nel medio termine,
In questo caso, invece, abbiamo un paio novità davvero sostanziali, che solitamente troviamo nei classici Cash Collect con sottostanti titoli azionari.
La prima è la durata: invece degli abituali due/tre anni, abbiamo dodici mesi.
La seconda, la più singolare per sottostanti INDICI, è il meccanismo di Autocallability, che parte dal primo mese con trigger al 105% e successivo step down che decresce del 3% al mese, fino al 75%.
Sono tre i Certificati con queste caratteristiche, che variano solo per sottostanti e rendimenti, in modo di avere la più ampia possibilità di scelta.
1) DE000UN37AL5: NIKKEI 225/ EURO STOXX BANKS/ NASDAQ 100/ S&P 500. Rendimento: 0,89% lordo al mese (10,68% lordo p.a.)
2) DE000UN37AN1: NIKKEI 225/EURO STOXX BANKS/ NASDAQ 100/ EURO STOXX 50 Rendimento: 0,87% lordo al mese (10,44% lordo p.a.)
3) DE000UN37AM3: NIKKEI 225/ EURO STOXX BANKS/ S&P 500/ EURO STOXX 50 Rendimento: 0,85% lordo al mese (10,20% lordo p.a.)
La barriera è al 60% per tutti, sia per il capitale che per il flusso cedolare.
Emessi mercoledì 14/1/26, con strike fissati il 12/1/26
SCADENZA: 28/1/27
In conclusione: una variante del classico Certificato su Indici, consistente nella breve durata (un anno) e nel meccanismo step down dinamico aggressivo, oltre al rendimento superiore al 10%.
VANTAGGI: emittente ad alto rating, rendimento; sottostanti indici, bassa volatilità, step down dinamico accentuato, breve durata, vantaggi fiscali
SVANTAGGI/ RISCHI: perdita in conto capitale qualora a scadenza un sottostante sia sceso sotto barriera, rischio emittente come per tutti i certificati d’investimento
https://www.investimenti.unicredit.it/.../produ.../543262976
https://www.investimenti.unicredit.it/.../produ.../543263228
https://www.investimenti.unicredit.it/.../produ.../543263110
Paolo Vandelli
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