Dopo la sbornia delle barriere 30% e dei rendimenti del 24% torniamo su prodotti ugualmente interessanti per il loro rapporto RR.
La caratteristica più stimolante del nuovo Certificato di MAREX è il trigger autocall che si posiziona al 94% già dal secondo mese, facilitando perciò il rimborso anticipato, che piaccia o meno.
Ed anche la possibilità di diversificare dai titoli bancari, mantenendo comunque un ottimo rendimento.
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Verrà emesso lunedì 30 e farà fixing/strike martedì 1/7/’25
SOTTOSTANTI:
ENI/ STELLANTIS/ LEONARDO/ FERRARI
RENDIMENTO: 1,417% mese (17% p.a.)
BARRIERE: 50% sia per il capitale che per il flusso cedolare
RICHIAMO ANTICIPATO: dal secondo mese (1/9/’25) con trigger al 94% e successivo step down -1% al mese fino al 64%
SCADENZA: 12/04/’28
Titoli che conosciamo bene e che non necessitano di particolari analisi, lasciando ad ognuno le specifiche valutazioni in base al proprio profilo di rischio.
E’ vero che è presente Stellantis, che avrà però una barriera sotto 5, considerata molto difensiva. Faccio inoltre presente che pochi giorni fa Jefferies ha promosso il titolo da Hold a Buy, con un target price a 11,5.
So bene che spesso questi target price lasciano il tempo che trovano, ma è in ogni caso un segnale positivo, soprattutto se provenienti da questa banca americana, i cui analisti sono valutati molto affidabili, che “ scommette su una rapida inversione di tendenza sotto la guida del nuovo CEO, che potrebbe accelerare decisioni strategiche rimandate troppo a lungo, come la riorganizzazione dei brand, l’accelerazione sull’innovazione tecnologica e l’ottimizzazione della presenza geografica “ (da Certificati e Derivati).
Ho citato l’estate proprio per via del trigger autocall decisamente aggressivo dal secondo mese, ma in caso di mancato rimborso rimarrebbe un efficiente prodotto ad alto rendimento, con barriere profonde e con una buona opportunità di diversificazione.
Paolo Vandelli
L’autore del presente articolo potrebbe detenere i titoli oggetto della sua analisi.
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