Il report di metà settimana
Si tratta di un asset manager internazionale specializzato in investimenti sostenibili e quantitativi, da qualche tempo attivo anche come emittente di Etf. In tale ambito negli ultimi giorni si segnala l’esordio su Borsa Italiana appunto da parte di Robeco di quattro nuovi prodotti adatti a chi cerchi rendimento aggiuntivo nell’ambito delle obbligazioni societarie e high yield, un settore molto vasto ma penalizzato – in ottica di piccolo e medio investitore – da tagli prevalentemente alti e da una liquidità insoddisfacente. L’utilizzo allora degli Etf è un’alternativa inevitabile in ottica di diversificazione di qualsiasi portafoglio.
Robeco ha annunciato infatti l'espansione della propria offerta di Etf con il lancio di due nuove strategie obbligazionarie a gestione attiva, Robeco Dynamic High Yield e Robeco 3D Enhanced Index Credits, entrambe disponibili in una versione globale e in una europea. Le denominazioni possono sembrare un po' criptiche e vanno quindi spiegate.
I due Dynamic High Yield Etf si avvalgono di una serie di indicatori di mercato, tra cui spread, volatilità, dati macro e momentum, per formulare una visione del rischio di credito high yield fondata su quelle che l’emittente definisce le evidenze. Gli Etf modificano attivamente l'esposizione al beta high yield utilizzando indici Cds altamente liquidi. Ciò consente alla strategia di adeguare rapidamente il proprio profilo di rischio, incrementando l'esposizione quando si prevedono condizioni di mercato favorevoli e riducendola nei periodi di stress. Il risultato è un'allocazione reattiva all'evoluzione dei trend finanziari.
I due 3D Enhanced Index Credits Etf sono concepiti come alternative più evolute all'investimento passivo nel credito, con l'obiettivo di ottenere un incremento dei rendimenti, pur rimanendo strettamente allineati ai rispettivi benchmark.
La strategia è incentrata su tre pilastri:
Rendimento: la sua struttura punta a migliorare la performance corretta per il rischio, cogliendo valore, momentum, qualità e basso rischiosità.
Rischio: la strategia mantiene un profilo creditizio core attraverso un rigoroso controllo del tracking error e una solida costruzione del portafoglio.
Sostenibilità: si integrano tali obiettivi, selezionati direttamente nel processo d’investimento.
Vediamo allora i quattro prodotti con le loro diverse caratteristiche.
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Sottostanti |
Obbligazioni europee high yield |
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Denominazione |
Robeco Europe Dynamic High Yield Etf |
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Isin |
IE0000LTAD82 |
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Tipologia |
A gestione attiva |
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Cedole |
Capitalizzate |
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Valuta denominazione |
Eur |
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Valute negoziazione |
Eur |
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Ter (costo annuo) |
0,35% |
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Rischiosità da Kiid |
2 (su scala da 1 minimo a 7 massimo) |
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Prezzo riferimento |
5,557 Eur (3/2/2026) |
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A chi si rivolge |
Investitore retail che punti alla diversificazione del portafoglio con bond high yield, in ottica di accumulo del capitale |
= = = = = = = =
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Sottostanti |
Obbligazioni globali high yield |
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Denominazione |
Robeco Global Dynamic High Yield Etf |
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Isin |
IE000LW5CCQ4 |
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Tipologia |
A gestione attiva |
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Cedole |
Capitalizzate |
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Valuta denominazione |
Usd |
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Valute negoziazione |
Eur |
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Ter (costo annuo) |
0,35% |
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Rischiosità da Kiid |
2 (su scala da 1 minimo a 7 massimo): a nostro giudizio sarebbe più corretto un voto 3 |
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Prezzo riferimento |
4,601 Eur (3/2/2026) |
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A chi si rivolge |
Investitore retail che punti alla diversificazione del portafoglio con bond high yield, in ottica di accumulo del capitale e che accetti il rischio di cambio valutario sull’Usd |
= = = = = = = =
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Sottostanti |
Obbligazioni corporate europee |
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Denominazione |
Robeco 3D Eur Enhanced Index Credits |
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Isin |
IE000PUAKZP8 |
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Tipologia |
A gestione attiva |
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Cedole |
Capitalizzate |
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Valuta denominazione |
Eur |
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Valute negoziazione |
Eur |
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Ter (costo annuo) |
0,20% |
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Rischiosità da Kiid |
2 (su scala da 1 minimo a 7 massimo) |
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Prezzo riferimento |
5,057 Eur (3/2/2026) |
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A chi si rivolge |
Investitore retail che punti alla diversificazione del portafoglio in ottica di accumulo |
= = = = = = = =
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Sottostanti |
Obbligazioni corporate globali |
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Denominazione |
Robeco 3D Global Enhanced Index Credits |
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Isin |
IE000JJMOWY0 |
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Tipologia |
A gestione attiva |
|
Cedole |
Capitalizzate |
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Valuta denominazione |
Usd |
|
Valute negoziazione |
Eur |
|
Ter (costo annuo) |
0,20% |
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Rischiosità da Kiid |
3 (su scala da 1 minimo a 7 massimo) |
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Prezzo riferimento |
4,2595 Eur (3/2/2026) |
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A chi si rivolge |
Investitore retail che punti alla diversificazione del portafoglio in ottica di accumulo accettando il rischio di cambio sull’Usd |
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