Partendo dalle brutte notizie, giovedì scorso Unicredit ha annunciato che intende avvalersi della facoltà di rimborsare anticipatamente a 100 il bond IT0003855779 che ho in portafoglio con una percentuale del 2,5%. Essendo questa obbligazione stepup, Unicredit avrebbe dovuto pagare per il prossimo anno una cedola del 5%; onestamente questa scelta mi ha colto un po' di sorpresa (tra l'altro sul TLX fino a martedì scorso c'era chi aveva acquistato quantità a 103,72) visto l'esiguo importo totale di questo bond (poco meno di 63 milioni di euro), ma come accettai di buon grado la scelta di rimborsare anticipatamente la sub LT2 a fine 2012, non mi scompongo di certo ora. Nel frattempo giovedì ho scelto di uscire a 100,299 limitando la perdita (se si considera il rateo d'interesse incassato) a un 2% scarso.
Dopo questo fatto, poiché anche la Banca Nuova 2017 in portafoglio è callable a ogni stacco di cedola sto valutando se dimezzare il quantitativo del 5% attualmente detenuto in portafoglio.
In questi ultimi 15 giorni (dove comunque ho incassato anche le discrete cedole di RZB perpetual, Rothschil perpetual e Barclays TV) ho poi optato per un cambio di cavallo uscendo in gain da FORD 2025 a 123,99 ed entrando a 123,4 sulla 2026; ho poi seguito con estremo interesse la discesa delle quotazioni di un titolo obbligazionario molto particolare Gazprom 8,625% 28/03/2034 in dollari, che, a causa della crisi in Ucraina, è sceso dai massimi di 145 toccati a fine 2013 fino a 108,625. Così questa settimana vedendo che il titolo si stava riprendendo e che comunque Gazprom ha mostrato ottimi risultati di esercizio ho effettuato un timidissimo ingresso in area 113 (per l'esattezza 112,98) con l'idea però di entrare in più tranche con massimo del 5% del portafoglio. Tengo a precisare che vista la lunghissima scadenza in questo caso, contrariamente alle mie abitudini, ho deciso di non coprirmi dal rischio di cambio e la quotazione che vedrete nel portafoglio altro non è che quella "eurizzata" ovvero mio prezzo di acquisto (112,98) diviso il cambio di quel giorno (1,39).
Altro acquisto effettuato ieri un 3,5% di Barclays 30/10/2015 su uno scarico arrivato nel tardo pomeriggio.
ACQUISTI:
A 123,4 un 3% di FORD 7,5% 01 agosto 2026 in dollari (Isin: US345370BP43). Questa obbligazione paga una cedola semestrale del 3,75% per un rendimento annuo lordo a scadenza del 4,92%
A 81,28 (112,98/1,39) un 1% di Gazprom 8,625% 28 marzo 2034 (Isin: XS0191754729). Questa obbligazione senior paga semestralmente cedole del 4,31325% per un rendimento annuo lordo a scadenza del 7,37%
A 100,55 un 3,5% di Barclays 30 ottobre 2015 (ISIN: XS0454789800). Questa obbligazione stepup paga una cedola del 4% fino al 30 ottobre 2014 e del 4,5% da ottobre 2014 a ottobre 2015 quando scadrà per un rendimento annuo lordo del 3,93%
VENDITE:
Incassata cedola Barclays TV 24/07/2014
Incassata cedola Raiffesen perpetual
Incassata cedola Rothschild perpetual
A 123,99 tutte le Ford 2025 in portafoglio a prezzo di carico di 119,83
A 100,299 tutte le Unicredit 30 maggio 2015 in portafoglio a prezzo di carico di 102,53
