Attuando un piano di acquisto su bond extralunghi a forte volatilità. Riacquisti nel tempo sulla debolezza. Con un obiettivo: consistenti rimbalzi in presenza di futuri ribassi dei tassi.
Cedole & dividendi
Nell’incertezza più totale delle politiche monetarie c’è una possibilità: costruire un piano di accumulo su titoli di Stato (in parte ad alto rating) dalla forte “duration” e molto esposti quindi al variare dei tassi. Si tratta di bond extralunghi – la scadenza poco importa – con cui accumulare posizioni in presenza di ribassi delle quotazioni.
Un esempio: si compra il titolo X a 95 con una quota per esempio di 1.000 o 3.000 o 5.000, a seconda del patrimonio disponibile. Quando scenderà ulteriormente di un 5 o di un 10% oppure sulla rottura di un supporto forte si rientra con una posizione equivalente. Occorre operare con obbligazioni che prezzino possibilmente già in partenza sotto la pari, diversificando – ma non troppo - le valute, il che può essere conveniente in determinate fasi dei mercati.
Ormai i cicli di rialzo e ribasso dei tassi tenderanno, dopo i Q.E. degli ultimi anni, a restringersi nei tempi. Si vedranno quindi forti variazioni prima all’ingiù ma poi all’insù di questa categoria di bond, con possibili rilevanti plusvalenze nell’arco di alcuni anni o anche meno, in presenza di fasi indecise dei mercati. Lo testimonia l’esperienza recente.
Un consiglio: prima di attuare la strategia – presentata ieri nello spazio Bond Tv di Class Cnbc - con varie obbligazioni meglio sperimentarla con una o due al massimo, evitando magari la variabile valutaria.
Fra le emissioni prese in considerazione c’è anche la Messico in $, che quota parecchio sopra la pari. Svolge il ruolo di “sprinter” in termini di flusso cedolare.
Logicamente i titoli ipotizzabili possono essere molti altri. Se volete, indicateci quali – a vostro giudizio – risultano altrettanto utili allo scopo.
L’Us Treasury rende il 2,65%
|
Emittente |
Usa (AA+) |
|
Valuta |
Dollaro Usa |
|
Scadenza |
15/2/2045 |
|
Cedola |
2,5% |
|
Prezzo |
96,6 Usd |
|
Yield attuale |
2,65% |
|
2° livello acq. |
87 Usd |
|
Isin |
US912810RK60 |
|
Liquidità |
Ottima |
|
Lotto |
1.000 Usd |
L’australiano supera il 3%
|
Emittente |
Australia (AAA) |
|
Valuta |
Dollaro Australiano |
|
Scadenza |
21/6/2035 |
|
Cedola |
2,75% |
|
Prezzo |
95,5 Aud |
|
Yield attuale |
3,05% |
|
2° livello acq. |
89 Aud |
|
Isin |
AU000XCLWAM0 |
|
Liquidità |
Medio bassa |
|
Lotto |
1.000 Aud |
Il Matusalemme austriaco
|
Emittente |
Austria (AA+) |
|
Valuta |
Euro |
|
Scadenza |
2/11/2086 |
|
Cedola |
1,5% |
|
Prezzo |
89,5 Eur |
|
Yield attuale |
1,76% |
|
2° livello acq. |
82 Eur |
|
Isin |
AT0000A1PEF7 |
|
Liquidità |
Bassa |
|
Lotto |
1.000 Eur |
Il centenario messicano
|
Emittente |
Messico (BBB+) |
|
Valuta |
Dollaro Usa |
|
Scadenza |
11/10/2110 |
|
Cedola |
5,75% |
|
Prezzo |
109,2 Usd |
|
Yield attuale |
5,3% |
|
2° livello acq. |
102,3 Usd |
|
Isin |
US91086QAZ19 |
|
Liquidità |
Media |
|
Lotto |
2.000 Usd |
Il semi Matusalemme italiano
|
Emittente |
Italia Btp (BBB-) |
|
Valuta |
Euro |
|
Scadenza |
1/3/2047 |
|
Cedola |
2,7% |
|
Prezzo |
91,9 Eur |
|
Yield attuale |
3,2% |
|
2° livello acq. |
86,8 Eur |
|
Isin |
IT0005162828 |
|
Liquidità |
Elevata |
|
Lotto |
1.000 Eur |
