Illiquidi e riferiti a emittenti poco noti, spesso offrono cedole allettanti ma solo sulla carta. Una rassegna di quanto avviene sul mercato.
Cedole & dividendi
Una certa visione molto nazionalistica di parte degli investitori porta a scegliere solo asset finanziari nazionali: quindi azioni, bond e altro ancora con i colori della bandiera di casa. Se l’opzione può valere per le prime è invece molto più problematica per i secondi, anche perché spesso si riferiscono a operazioni puramente finalizzate a scopi fiscali o al reperimento di capitali provenienti da un unico acquirente istituzionale, che poi li tiene in pancia fino a scadenza. Il risultato? Bond illiquidi, in teoria riservati solo a investitori professionali (ma di tanto in tanto presenti anche in quelli del retail!) e in certi casi quotati addirittura su Borse estere, in un contesto di nomi magari sconosciuti al grande pubblico degli investitori, sebbene i media finanziari dedichino loro attenzione al momento del debutto, portando non pochi a valutarne un acquisto in realtà impossibile.
Ciò non esclude che la domanda spesso rivolta sia sempre la stessa: “Mi indichi per favore un bond italiano che renda bene?”. La risposta sta nella ricerca esclusiva di Lombard Report di cui pubblichiamo una prima puntata riferita a una selezione di piccole emissioni.
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Emittente |
Cedola - Scadenza |
Isin |
Valuta |
|
Alma Media |
5,5% - 2019 |
IT0005336919 |
Euro |
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Taglio |
Quotazione |
Liquidità |
Ammontare |
|
10.000 |
Milano Pro – 98 |
Bassissima |
5 milioni € |
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Emittente |
Cedola / Scadenza |
Isin |
Valuta |
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Andriani |
5,25% - 2022 |
IT0005326803 |
Euro |
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Taglio |
Quotazione |
Liquidità |
Ammontare |
|
60.000 |
Milano Pro – 97 |
Nulla |
6 milioni € |
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Emittente |
Cedola / Scadenza |
Isin |
Valuta |
|
Ferrarini |
6,375% - 2020 |
IT0005104713 |
Euro |
|
Taglio |
Quotazione |
Liquidità |
Ammontare |
|
100.000 |
Milano Pro - 80 |
Bassissima |
30 milioni € |
|
Emittente |
Cedola / Scadenza |
Isin |
Valuta |
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Giglio Group |
5,4% - 2022 |
IT0005172157 |
Euro |
|
Taglio |
Quotazione |
Liquidità |
Ammontare |
|
87.500 |
Milano Pro - 100 |
Nulla |
3,5 milioni € |
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Emittente |
Cedola / Scadenza |
Isin |
Valuta |
|
Rigoni |
6,25% - 2019 |
IT0005029548 |
Euro |
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Taglio |
Quotazione |
Liquidità |
Ammontare |
|
100.000 |
Milano Pro – 102,6 |
Nulla |
7 milioni € |
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Emittente |
Cedola / Scadenza |
Isin |
Valuta |
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Solare Italia |
Tv Euribor 6 + 3,35% - 2028 |
IT0005066151 |
Euro |
|
Taglio |
Quotazione |
Liquidità |
Ammontare |
|
85.211 |
Milano Pro - 100 |
Nulla |
65 milioni € |
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Emittente |
Cedola / Scadenza |
Isin |
Valuta |
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Terni Energia |
6,875% - 2019 |
IT0004991573 |
Euro |
|
Taglio |
Quotazione |
Liquidità |
Ammontare |
|
100.000 |
Milano Pro – 75 |
Nulla |
25 milioni € |
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Emittente |
Cedola / Scadenza |
Isin |
Valuta |
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Tesmec |
7% - 2021 |
IT0005012247 |
Euro |
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Taglio |
Quotazione |
Liquidità |
Ammontare |
|
100.000 |
Milano Pro – 101 |
Bassissima |
15 milioni € |
Potremmo proseguire per paginate e paginate ma la fotografia resterebbe quella di un deserto. E allora perché ne abbiamo scritto? Per evitare che qualcuno continui a insistere su questo mercato del nulla, teoricamente riservato al segmento professionale (di cui fanno parte anche tanti medi investitori), che poi cominciano a tempestare di richieste del tipo “il titolo non quota!” oppure “il titolo potrebbe rischiare un default?” o altro ancora. Noi lo ribadiamo: tenetevi lontani dalle micro emissioni italiane, anche se quotate, e controllate sempre l’ammontare proposto: sotto i 200-300 milioni lasciate obbligatoriamente stare, salvo che si tratti di primari istituti bancari o di emittenti sovranazionali, che soprattutto sulle valute emergenti realizzano talora piccole operazioni in attesa di successive riaperture. Come si dice? “Uomo informato mezzo salvato!”.
(In una seconda puntata tratteremo invece di emittenti medi e grandi non sempre attivi sui mercati regolamentati).
