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Etf sotto la lente: un altro sui bond cinesi. Facciamo allora il punto sul settore


Sono ora sei i replicanti sull’obbligazionario cinese (titoli di Stato) quotati su Borsa Italiana. Arriva anche SPDR e lo confrontiamo quindi con tutti gli altri realizzando una valutazione in base ai criteri di scelta.  

Cedole & dividendi

State Street Global Advisors, divisione di asset management di State Street Corporation, ha iniziato la quotazione su Borsa Italiana di SPDR Bloomberg Barclays China Treasury Bond.

L’Etf investe principalmente in obbligazioni del Tesoro emesse dal Governo cinese e offre una maggiore convessità (relazione tra andamento della quotazione di un bond e i tassi di interesse) rispetto a altri indici del settore sullo stesso sottostante.

Enfatizzando l’aspetto liquidità, questo Etf replica un indice che si concentra su obbligazioni dall’importo minimo di 100 miliardi di yuan (ovvero circa 15 miliardi di dollari) e con una vita residua di almeno un anno. Le emissioni maggiori sono generalmente più liquide e facilmente negoziabili.

Il mercato cinese dei bond è cresciuto in modo significativo ed è diventato il secondo più grande a livello globale. I governativi di Pechino stanno continuando il loro percorso verso l’inclusione negli indici obbligazionari governativi globali e gli investitori necessitano pertanto di nuovi strumenti per accedervi in modo trasparente. Il replicante pone un focus particolare sulla liquidità e si propone di servire come elemento centrale per gli investitori obbligazionari dei mercati sviluppati ed emergenti che puntano alla diversificazione attraverso un’esposizione al mercato dei titoli sovrani cinesi.

Commentando il suo lancio, Kheng-Siang Ng, Head of Fixed Income Asia Pacifico di State Street Global Advisors, ha dichiarato: “Le obbligazioni cinesi sono interessanti rispetto ai mercati obbligazionari globali, in quanto possono essere meno volatili e offrire rendimenti maggiori di circa 195 pb rispetto a un’esposizione globale sui titoli di Stato. L’Etf è stato concepito per essere efficiente in termini di costi e può essere utilizzato come strumento importante da quegli investitori che intendono avvalersi delle strategie indicizzate per ottenere esposizione ai governativi in modo più tattico”.

Ecco la carta di identità dell’Etf di SPDR.

Isin

IE00B6YX5J02

Ter

0,19%

Valuta di denominazione

Usd

Valuta di negoziazione

Eur

Data esordio

10/11/2021

Quotazione su Borsa Italiana

15/11/2021

Spread bid-ask

Molto contenuto

Tipo cedole

Ad accumulo

Rendimento sottostante in corso (non distribuito)

2,88%

Duration

6,1

Numero di titoli sottostanti

24

I suoi concorrenti, sul mercato da più tempo

Goldman Sachs China Government Bond

IE00BJSBCS90

Bond governativi cinesi

Valuta denominazione Usd

iShares China Cny Bond

IE00BYPC1H27

Bond governativi cinesi

Valuta denominazione Usd

L&G Esg China Cny Bond

IE00BLRPQL76

Bond governativi cinesi di tipo green

Valuta denominazione Usd

Ubs Cny China Government 1-10 Years Bond

LU2095995895

Bond governativi cinesi scadenze 1-10 anni

Valuta denominazione Usd

Xtrackers Csi China Sovereign Bond

LU1094612022

Bond governativi cinesi scadenze 4-7 anni

Valuta denominazione Usd

Come scegliere

In base alla maggiore capitalizzazione

iShares China Cny Bond

In base al minore Ter (costo annuo)

SPDR China Treasury Bond

In base alla minore volatilità

Ubs Cny China Government 1-10 Years

In base alla maggiore volatilità

Xtrackers Csi China Sovereign Bond

In base al maggiore yield cedolare

iShares China Cny Bond

In base alla performance (da 2/1/2021)

iShares China Cny Bond