Una buona cedola ma una duration rilevante per un rating AAA (S&P AA+): ha esordito da poco. Si presta bene per posizioni di lungo termine a basso rischio di credito.
Buy o sell
Mercati obbligazionari poco liquidi ma iper volatili, causa incertezze da politiche monetarie Bce nel caso logicamente dell’euro. Eppure ci sono delle occasioni da cogliere, forse irripetibili! Ne segnaliamo oggi una di tutto rilievo.
|
Emissione |
Eu (Unione europea) 3,375% Ot38 Eur |
|
Isin |
EU000A3K4D74 |
|
Ammontare |
7 miliardi di euro |
|
Taglio |
1.000 euro |
|
Cedola |
3,375% |
|
Scadenza |
4/10/2038 |
|
Periodicità cedola |
Annuale |
|
Rating |
AAA (S&P AA+) |
|
Quotazione in corso |
101,98 Eur (apertura 23/6/2023) e poi discesa verso i 101 |
|
Quotazione target preferibile |
100,0 euro e ancor meglio sotto, dove si colloca d’altra parte nella fase attuale il “bid” del mercato (fra 98,9 e 98,6) |
|
Rendimento lordo in corso |
3,2% (alla quotazione in corso indicata) |
|
Rendimento netto in corso |
2,8% (alla quotazione in corso indicata) |
|
Aliquota fiscale |
12,5% |
|
Duration (sensibilità ai tassi) |
11,7 |
|
Scambi |
Il recente esordio sul secondario lo rende ancora poco trattato |
|
Spread rispetto a Btp scadenza equivalente (Btp 3,25% Mz38) |
Negativo di circa 100 pb |
|
Punti forti |
Rating e potenzialità di rendimento (se acquistato sotto 100) |
|
Punti deboli |
Scambi e quindi liquidità con “bid-ask” ancora piuttosto aperto |
|
Strategia |
Il titolo ha già quotato più volte sotto 100 ed è lì che bisogna puntare con un ordine “multiday”. E’ un sovranazionale per un “buy and hold” che preveda ulteriori lotti in presenza di eventuali (in realtà poco probabili) forti discese di prezzo |
