Bond, cinque esordienti in varie valute

Due sul Mot, due su Tlx e una sull’“Otc”: si rivolgono a diversi livelli di rischiosità e – salvo le Imi – sono rivolte a precise nicchie dei mercati.

Cedole & dividendi

Un tasso fisso bancario in $ per due anni

Lo si compra a 99,9 in quanto attuale prezzo di collocamento sul Mot. Va a colpire quella che è la parte di curva oggi più interessante in dollari, ovvero la due anni. Il rendimento odierno del Treasury biennale è al 2,83%. Considerando quindi il diverso rapporto di rischio di credito, la quotazione appare attraente, dando per acquisito che si operi con il supporto di un conto in valuta (imprescindibile).

Emittente

Banca Imi (BBB)

Isin

XS1895776562

Valuta

Usd

Scadenza

22/11/2020

Cedola

4,5%

Prezzo

99,9 Usd

Liquidità

Elevata

Mercato - Taglio

Mot – 2.000

E uno equivalente ma su cinque anni

Stesso emittente ma qui ci si allunga in termini di durata residua. L’incremento di cedola di 100 pb non è favorevolissimo ma dipende sempre dall’andamento della curva. Certo è che esporsi oggi al 5,5% sul dollaro potrebbe costituire una sorpresa positiva nell’arco di 12-24 mesi dopo che i tassi Fed saranno probabilmente al culmine del trend rialzista.

Emittente

Banca Imi (BBB)

Isin

XS1895777370

Valuta

Usd

Scadenza

22/11/2023

Cedola

5,5%

Prezzo

100,1 Usd

Liquidità

Elevata

Mercato - Taglio

Mot – 2.000

Un governativo africano in € ad alto taglio

Siamo su un titolo altamente speculativo, più una curiosità che una reale segnalazione. Tuttavia c’è un ristretto settore del mercato che guarda a una tipologia di bond governativi dei Paesi emergenti e questo ha il vantaggio di essere espresso in euro.

Emittente

Tunisia (B2 Moody’s)

Isin

XS1901183043

Valuta

Eur

Scadenza

31/10/2023

Cedola

6,75%

Prezzo

96,9 Eur

Liquidità

Bassa

Mercato - Taglio

Tlx – 100.000

Un tripla A in una moneta forte

Un altro titolo di nicchia indirizzato a due tipologie di investitori: chi cerca solidità assoluta dell’emittente – assumendosi il rischio cambio Eur/Nok – e chi invece vuole operare sulla valuta con obiettivo di trading sul cross.

Emittente

Norvegia (AAA)

Isin

NO0010821598

Valuta

Nok

Scadenza

26/4/2028

Cedola

2%

Prezzo

101,2 Nok

Liquidità

Media

Mercato - Taglio

Tlx – 1.000

Il Bei per puntare sullo zloty

Per ora non è ancora disponibile sulle piattaforme italiane ma l’interesse sta nella valuta, lo zloty polacco, molto solida e tendenzialmente poco volatile. Su Borsa Italiana viene quotato un solo bond in Pln, il World Bank Sustainable Tf 2,25% Lg27 Pln (Isin XS1639838694), la cui vita residua è però più lunga.

Emittente

Bei (AAA)

Isin

XS1622379698

Valuta

Pln

Scadenza

24/5/2024

Cedola

3%

Prezzo

101,5 Pln

Liquidità

Elevata

Mercato - Taglio

Otc – 1.000 Pln

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