Un Goldman Sachs con copertura al 100% e partecipazione totale in presenza di rialzi. L’indice di riferimento è lo Stoxx Global Select Dividend 100.
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I soliti 100 pb di spread denaro-lettera vanno dati per scontati ma se i mercati azionari dovessero correggere nei prossimi mesi ecco che si aprirebbero interessanti prospettive con un certificato a capitale garantito dalle caratteristiche abbastanza particolari:
● protezione al 100% del capitale
● partecipazione totale ai rialzi dell’indice di riferimento (Stoxx Global Select Dividend 100)
● divisa di negoziazione euro.
Naturalmente non c’è da aspettarsi che scenda sotto 100. Il minimo dell’anno a 99,95 lo conferma ma in presenza di un calo verso il livello di parità o di emissione, che dir si voglia, scatterebbe un segnale buy in due ottiche:
1°) non tanto protezione di un portafoglio azionario o strutturato su fondi ma parcheggio di liquidità proveniente da vendite di strumenti in profitto, senza doversi preoccupare eccessivamente delle tempistiche di un rialzo, non strettamente correlato – data la protezione – all’andamento dell’indice;
2°) investimento difensivo in ottica di lungo periodo.
Queste le caratteristiche.
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Emittente |
Goldman Sachs |
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Denominazione |
Certificato Protezione 100% sull’Indice Stoxx Global Select Dividend 100 – Su Borsa Italiana la più criptica Gsf Eq Prot Ssd100 2202 100 310527 |
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Isin |
JE00BLS3NW07 |
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Categoria |
Capitale protetto |
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Garante |
The Goldman Sachs Group, Inc., Delaware |
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Rating garante |
A3 (Moody's) / BBB+ (S&P) / A (Fitch) |
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Data di emissione |
29/5/2020 |
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Data scadenza |
7/6/2027 |
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Borsa negoziazione |
Sedex |
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Prezzo emissione |
100 |
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Ultima quotazione |
103,35 |
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Spread |
Circa 100 pb |
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Strike |
2202,3 |
Scenari ipotizzabili
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In presenza di un calo dell’indice |
Perdita massima correlata al surplus del prezzo di acquisto rispetto al rimborso garantito a 100 |
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In presenza di un rialzo dell’indice |
Partecipazione quasi totale |
Pregi e difetti
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Punti forti |
Inevitabilmente le due caratteriste principali: protezione e correlazione al rialzo |
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Punti deboli |
Scambi molto modesti (seppur il market maker sia sempre attivo) – scostamento sui rialzi dovuto all’effetto protezione – scadenza lunga che potrebbe bloccare capitali in presenza di mercati atonici |
