Vari lettori pongono domande su titoli specifici. Aggreghiamo il tutto e analizziamo tre differenti storie di emittenti molto diversi fra loro. Di altri scriveremo nei prossimi giorni.
Cedole & dividendi
Investire o non investire ma in alcuni casi la domanda si ribalta e diventa “disinvestire o no”? Tre diverse storie si trasformano in quesiti specifici da parte di altrettanti lettori. Queste le risposte.
“Quell’Alphabet al 2060 mi piace ma…” – Un abbonato esplicita così i suoi dubbi su una nuova emissione di cui abbiamo scritto di recente.
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Emissione |
Alphabet (Google) 2,25% 2060 (Isin US02079KAG22) – taglio 2.000 - senior |
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Valuta |
Usd |
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Mercato |
Otc, in attesa che Tlx si svegli! Il titolo è già trattato su molte Borse europee |
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Ultima quotazione |
96,2 – 96,4 Usd |
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Rendimento lordo in corso |
2,4% |
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Trend |
Dopo una netta accelerazione iniziale a 102 è iniziata una fase correttiva, dovuta ai movimenti registrati sulla curva Usa, che ha penalizzato le scadenze extra lunghe |
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Pregio |
Il rating AA+ dell’emittente |
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Difetto |
Una duration molto elevata (sui 26) la porta a una forte correlazione con i movimenti della curva dei governativi Usa |
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Buy? |
Solo se: 1°) si opera sull’Otc; 2°) si investe con un piano di acquisti sulla debolezza in ottica di lungo; 3°) si dispone di un conto in valuta, imprescindibile per un’operatività di questo tipo |
“Perché la Banca Ifis 2027 è così debole?” – In realtà è una questione che si pone anche il mercato incerto sull’andamento di questo bond.
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Emissione |
Banca Ifis 4,5% 2027 Sub Tier2 (Isin XS1700435453) – taglio 100.000. Call nel 2022 |
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Valuta |
Eur |
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Mercato |
Mot e Tlx |
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Ultima quotazione |
88,15 Eur su Mot e 88,5 su Tlx con disallineamento dovuto agli scarsi scambi |
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Rendimento lordo in corso |
6,5% |
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Trend |
Dopo i minimi a 76 di maggio (e non di marzo come nella stragrande maggioranza degli altri bond) è partita una nuova fase accumulativa pur caratterizzata da situazioni di incertezza |
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Pregi |
La parallela quotazione dell’azione Ifis, che fa da riferimento. La società sta affrontando un’intelligente ristrutturazione in chiave digitale |
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Difetti |
È una subordinata Tier 2 con il solo rating BB+ di Fitch (ma outlook negativo). Penalizzante il taglio 100.000 |
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Buy? |
Un subordinato di un istituto bancario minore risente inevitabilmente delle incertezze in corso nel sistema creditizio. Inoltre il taglio lo penalizza. L’azione Ifis sui minimi a 5 anni è un altro fattore negativo. Un suo ritorno nell’area di 12-13 euro rappresenterebbe un motivo per valutare il bond. Meglio perdere qualche punto in termini di prezzo che esporsi a nuova volatilità |
“Perché la Ivs 2026 non riesce a superare i 100?” Piace a molti e spesso primeggia negli scambi su Borsa Italiana ma non riesce a rompere quota 100, malgrado i tentativi di inizio agosto.
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Emissione |
Ivs Group Tf 3% 2026 (Isin XS2049317808) – taglio 1.000 - senior. Call nel 2022 |
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Valuta |
Eur |
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Mercato |
Mot |
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Ultima quotazione |
99,4 Eur |
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Rendimento lordo in corso |
3,1% |
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Trend |
L’effetto Covid è stato molto penalizzante per una società attiva nel settore dei distributori automatici di bevande e snack soprattutto in luoghi di grandi concentrazioni di pubblico |
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Pregi |
Taglio 1.000 e la quotazione in Borsa dell’azione Ivs |
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Difetto |
Il settore delle vendite al dettaglio è stato uno dei più danneggiati dal Covid |
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Buy? |
Il titolo azionario è considerato sottovalutato. Di conseguenza anche il bond va reputato tale ma decisivo si rivelerà il superamento della pandemia. Quindi proprio quota 100 va monitorata. Un convinto breakout riporterà volumi su un titolo molto scambiato |
(1° puntata – nella prossima scriveremo di Jaguar, Renault e Lufthansa)
