I numeri per scegliere fra i due titoli leader del Ftse Mib. Obbligazioni: rendimenti a confronto fra i nostri titoli di Stato e quelli societari. Infine i nuovi cavalli di battaglia dell’economia cui il mercato non dedica ancora sufficiente attenzione.
Il report della domenica
Autore foto: Guilherme Santos - Copyright: 2015 CC BY-NC-SA 3.0 BR Guilherme Santos
Sono le due azioni più popolari nei portafogli italiani: meritano quindi una particolare considerazione e giustificano un confronto diretto.
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Enel |
Eni |
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I fattori catalizzanti in Borsa |
Il gruppo ha iniziato un piano di cessioni che proseguirà nei prossimi mesi. Il primo atto la vendita delle attività in Romania. Poi dovrebbe toccare all’Amarica Latina. Nel frattempo punterà a crescere negli Usa, complice il piano Biden di sussidi per le imprese |
La società è impegnata in un notevole piano di diversificazione delle fonti energetiche utilizzate, dalla fusione nucleare (sperimentata negli Usa) alla generazione da moti ondosi, per citare i due più recenti esempi. Il tutto nell’ottica della decarbonizzazione |
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La data importante |
16 marzo (presentazione risultati 2022) |
16 marzo (cda per la relazione finanziaria annuale 2022) |
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Margine operativo |
11,2% |
13,6% |
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Situazione debitoria |
Sfavorevole ma prevista in miglioramento |
In progressivo miglioramento |
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Utile per azione |
0,51 euro per l’esercizio 2022 e 0,59 euro per l’esercizio 2023 |
Previsto in calo nel 2023 e nel 2024 |
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Valutazione degli analisi specializzati sul titolo |
Strong buy (13 su 20) |
Strong buy (13 su 26) |
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P/e (rapporto prezzo/utile) |
9,0 |
5,05 |
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Dividend yield 2023 |
Stimato 7,5% (media ultimi 5 anni 5,3%) |
Stimato 6,8% (media ultimi 5 anni 6,2%) |
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Ultima quotazione (10/3) |
5,326 euro |
13,43 euro |
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Media mobile 200 |
A 4,91 euro (rotta al rialzo il 3 gennaio) |
A 12,78 euro (rotta al rialzo il 27 ottobre) |
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Rsi daily (14 periodi) |
A 51 (in calo da metà gennaio) |
A 41,3 (già due volte a contatto con la barriera dei 30 nel corso del 2023) |
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Volatilità media annua |
25% |
28% |
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Trend di lungo periodo |
Ribassista |
Laterale da inizio 2022 |
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Resistenze |
5,6 e 5,81 euro |
14,1 e 14,83 euro |
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Supporti |
5,08 e 4,84 euro |
12,9 e 12,5 euro |
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Da monitorare su trend al rialzo |
Il superamento dei 5,6 euro |
Il superamento dei 14 euro e soprattutto del massimo storico a 14,98 euro |
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Da monitorare su trend al ribasso |
L’avvicinamento ai 5 euro |
L‘andamento della media mobile a 200, tornata ribassista dopo il candelone rosso del 23 febbraio |
In sintesi – Le valutazioni di entrambi i titoli appaiono competitive in ottica di medio e lungo termine, con rendimenti distribuiti di tutto rilievo e volatilità non eccessive. L’uno o l’altro? Eni risulta un’azione più solida ma Enel ha in prospettiva maggiori prospettive di crescita.
► Meglio i Btp o i corporate/high yield in euro?
La risposta del mercato professionale è netta: meglio i corporate/high yield! Più solidi. Meno volatili. Consentono una maggiore diversificazione del portafoglio. Per il retail il quadro è invece diverso, a causa di tre motivi:
1°) la maggior parte delle emissioni di tale tipo ha taglio 100.000 euro
2°) fra i singoli titoli ci sono storie societarie complesse
3°) la liquidità di quelli quotati su Borsa Italiana risulta spesso modesta.
La soluzione allora è di identificare un serbatoio in cui cogliere occasioni in base alla propria capacità di investimento e alla propria propensione al rischio. Diversificando – questo è un diktat – fra emittenti e vite residue.
Cinque Btp interessanti
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Btp 1,75% Mg24 |
IT0005499311 |
Yield 3,6% |
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Btp 2,0% Dc25 |
IT0005127086 |
Yield 3,7% |
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Btp 2,8% Dc28 |
IT0005340929 |
Yield 3,8% |
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Btp 3,35% Mz35 |
IT0005358806 |
Yield 4,4% |
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Btp 4,5% Ot53 |
IT0005534141 |
Yield 4,6% |
Cinque corporate/high yield attraenti
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Petroleos Mexicanos 5,5% 24fb25 |
XS0213101073 |
Yield in corso 5,7% (rating BBB) – taglio 10.000 |
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Volkswagen Fin Serv 3% 06ap25 |
XS2152062209 |
Yield in corso 3,6%(rating BBB+) – taglio 1.000 |
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Telecom Italia Finance 7,75% 24ge33 |
XS0161100515 |
Yield in corso 6,8% (rating B+) – taglio 1.000 |
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Anheuser-B 2% 17mz28 |
BE6285455497 |
Yield 3,5% (rating BBB+) – taglio 1.000 |
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Siemens 2,875% Mz28 |
DE000A1UDWN5 |
Yield 3,0% (rating A+) – taglio 1.000 |
Cinque Etf idonei
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Pimco Euro Low Duration Corporate Bond |
IE00BP9F2J32 Ytd -6,1% - Yield 0,9% |
Scadenze corte in euro e quindi a bassa volatilità |
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Spdr Euro High Yield |
IE00B6YX5M31 Ytd -7,9% - Yield 4,3% |
High yield in euro con scadenze non troppo lunghe |
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Xtrackers Eur Corporate Bond Yield Plus |
IE00BYPHT736 Ytd -12,1% - Yield 3,3% |
Corporate a maggiore rendimento in euro |
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Invesco Euro Corporate Hybrid Bond |
IE00BKWD3966 Ytd -10,1% - Yield 2,3% |
Bond ibridi societari in euro |
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Lyxor Esg Euro High Yield |
LU1812090543 Ytd -8,1% - Yield 3,5% |
Corporate sostenibili (Esg) in euro |
In sintesi – Agguantando un po' qua e un po' là i rendimenti medi appaiono adeguati ma è soprattutto la previsione di un rimbalzo delle quotazioni nell’arco di due/tre anni a rappresentare oggi il maggiore fattore attrattivo.
► Meglio blockchain o meglio cloud?
Sono due settori propulsivi per l’economia mondiale. Da tempo si dedica loro però poca attenzione in termini di asset di investimento. Ed è un errore. Vediamo cosa sta succedendo sui due fronti.
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Blockchain |
Grazie all’impegno da parte di molte aziende di tutto il mondo, che hanno già iniziato a sperimentare soluzioni blockchain, oggi sono più chiari i settori di applicazione e le soluzioni offerte da questa nuova tecnologia. Il più avanzato è sicuramente il settore della finanza e delle assicurazioni, inizialmente contraddistinto dalle monete virtuali, ma anche agrifood, advertising, logistica e perfino la pubblica amministrazione |
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Cloud computing |
Consiste nella fornitura di servizi di computing, quali software, database, server e reti, tramite connessione Internet. Ciò significa che gli utenti finali sono in grado di accedere a software e applicazioni ovunque si trovino |
▼In Borsa▼
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Blockchain |
Dopo le superlative performance del 2020 e del 2021 il 2022 ha bruciato quanto messo a segno nel biennio precedente, con un crollo di vari indici di settore. Quelli però più esposti alle valute digitali |
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Cloud |
Il 2020 fu esplosivo e il 2021 positivo. Nel 2022 si è registrata una netta inversione ribassista, che da inizio 2023 ha trovato però un tentativo di reazione nuovamente rialzista |
▼Il maggiore Etf di ciascuna categoria▼
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Blockchain |
First Trust Indxx Innovative Transaction & Process (Isin IE00BF5DXP42): replica le società di tutto il mondo attive nello sviluppo di tale tecnologia |
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Cloud |
WisdomTree Cloud Computing (Isin IE00BJGWQN72): replica le performance di società che si occupano principalmente di fornire servizi e cloud software |
▼L’analisi tecnica dei due Etf▼
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Blockchain (First Trust Indxx Innovative Transaction & Process) |
La non accentuata fase discendente, iniziata a gennaio 2022, troverebbe un annullamento oltre i 27 euro (valuta di negoziazione). Il condizionale può però essere sostituito dall’indicativo presente, poiché l’Etf si muove da inizio febbraio poco sotto questo livello, cui corrisponde un triplo massimo (aprile 2022 – agosto 2022 – febbraio 2023). Il pesante tonfo di venerdì, con la discesa sui 26 euro rimette tuttavia in discussione il vigore degli ultimi mesi e quanto accadrà nelle prossime settimane sarà decisivo per individuare se passare sul “sell” senza esitazione oppure se confermare la ritrovata forza del settore |
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Cloud (WisdomTree Cloud Computing) |
Ha più che dimezzato di valore rispetto ai massimi di fine 2021 (55,57 euro – valuta di negoziazione), con la chiusura venerdì a 25,5 euro. Da febbraio litiga con la media mobile a 200 (ora a 26,6 euro) e solo un suo deciso sorpasso fornirebbe un segnale convinto di “buy” |
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