Siamo apparsi regolarmente su:

Altro che conti deposito! Meglio i bond per il cash. 20 rendimenti super


Soprattutto in rapporto alle scadenze. In alcuni casi con rating elevatissimi. Perché sottoporsi ai vincoli dei “c.d.” quando un governativo o un corporate danno di più? Considerando anche in alcuni casi i vantaggi fiscali.

Il report della domenica

Il boom della liquidità detenuta dagli italiani porta a ricerche assillanti di risposte. I rischi con i soliti conti deposito bancari aumentano, mentre fondi ed Etf monetari si confermano inadeguati. E allora? L’alternativa dei bond corti in euro resta vincente, anzi super vincente. Spazio perciò a 20 emissioni perfette per soddisfare l’esigenza di remunerare il cash in misura consona a quello che sarà presto il livello di inflazione nel contesto europeo, visti i trend in discesa registrati nelle ultime settimane. Prima di analizzarle alcune precisazioni:

● la classifica è stata strutturata dai rendimenti minori a quelli maggiori

● si tenga conto delle scadenze in alcuni casi molto corte, dal che derivano rapporti rischio/rendimento iper competitivi

● tutti i riferimenti riguardano Borsa Italiana, dove i titoli sono quotati

● segnaliamo la presenza di molti bond a cedola zero (differenti però dai classici zero coupon), frutto delle politiche monetarie ultra espansive degli ultimi anni: logicamente quotano sotto 100 e quindi il rendimento deriva dalla plusvalenza che ne conseguirà con il rimborso a 100

● non abbiano fornito indicazioni di prezzo ma solo di rendimento (ovviamente correlate) per facilitare il confronto fra i vari titoli

● i riferimenti alla liquidità concernono le fasi più attive delle sedute di Borsa

● si tenga poi conto dei vantaggi fiscali che un bond ha rispetto a un conto deposito, sul quale, oltre all’imposta di bollo bisogna considerare anche la tassazione sugli interessi maturati, soggetti indistintamente alla ritenuta fiscale del 26%. Inutile sottolineare come i titoli di Stato siano agevolati al 12,5% e come con i bond in generale si possano compensare eventuali minus fiscali.

20 titoli a confronto

Roche Fin. 0,875% Fb25 Eur

XS1195056079

Liquidità: medio bassa (90 pb)

Rendimento a scadenza: 2,04%

Taglio 1.000 €

Rating AA

Punto forte: ottimo rating

Punti deboli: rendimento modesto – aliquota fiscale 26%

●●●●

Germania Schatz 0% Dc23 Eur

DE0001104867

Liquidità: elevatissima

Rendimento a scadenza: 2,5%

Taglio 1.000 €

Rating AAA

Punti forti: rating e la scadenza cortissima…

Punto debole: …la scadenza cortissima

●●●●

Germania Bund 1,75% Fb24 Eur

DE0001102333

Liquidità: elevatissima

Rendimento a scadenza: 2,7%

Taglio 1.000 €

Rating AAA

Punto forte: rapporto rischio/rendimento

Punto debole: scadenza corta

●●●●

Spagna Bonos 0% Mg24 Eur

ES0000012H33

Liquidità: elevatissima

Rendimento a scadenza: 2,8%

Taglio 1.000 €

Rating A

Punto forte: quota sotto i 97 €

Punto debole: cedola 0% (collocamento 2021)

●●●●

Austria 0% Lg24 Eur

AT0000A28KX7

Liquidità: elevata

Rendimento a scadenza: 2,9%

Taglio 1.000 €

Rating AA-

Punto forte: il rating

Punto debole: cedola 0% (collocamento 2019)

●●●●

Eib/Bei 4,5% Ot25 Eur

XS0427291751

Liquidità: elevata

Rendimento in corso: 2,9%

Taglio 1.000 €

Rating AAA

Punti forte: rating e cedola

Punto debole: quota quasi 104 €

●●●●

Francia Oat 2,25% Mg24 Eur

FR0011619436

Liquidità: elevata

Rendimento a scadenza: 3,0%

Taglio 1.000

Rating AA (ma AA- per Fitch)

Punto forte: il rating

Punto debole: quota vicino a 100

●●●●

Stellantis 2% Mz24

FR0013245586

Liquidità: elevata

Rendimento a scadenza: 3,3%

Taglio 1.000 €

Rating BBB

Punti forti: la cedola del 2% e la scadenza corta

Punto debole: soggetto ad aliquota fiscale 26%

●●●●

Italia Bot zc Ap24 Eur

IT0005542516

Liquidità: elevatissima

Rendimento a scadenza: 3,3%

Taglio 1.000 €

Rating BBB

Punto forte: la liquidità

Punto debole: oltre i 12 mesi di scadenza non si va

●●●●

Btp 9% Nv23

IT0000366655

Liquidità elevata

Rendimento a scadenza: 3,3%

Taglio 1.000 €

Rating BBB

Punto forte: quel cedolone (emissione del 1993)

Punto debole: quota inevitabilmente sopra 100 (102,67)

●●●●

Btp 0% Nv23 Eur

IT0005482309

Liquidità: elevata

Rendimento a scadenza: 3,3%

Taglio 1.000 €

Rating BBB

Punto forte: quota sui 98,15 €

Punto debole: cedola 0% (collocamento 2022)

●●●●

Btp 3,4% Mz25 Eur

IT0005534281

Liquidità: elevatissima

Rendimento a scadenza: 3,5%

Taglio 1.000 €

Rating BBB

Punto forte: malgrado una cedola 3,4% quota sotto 100 (99,93)

Punto debole: è un’emissione recente (senza riferimenti grafici)

●●●●

Mediobanca 3,4% Ot26 Eur

XS2533094400

Liquidità: elevata

Rendimento a scadenza: 3,5%

Taglio 1.000 €

Rating BBB

Punto forte: una bella cedola

Punto debole: scadenza un po' più lunga

●●●●

Renault 1,0% Ap24 Eur

FR0013329315

Liquidità: media (60 pb)

Rendimento a scadenza: 3,6%

Taglio 100.000 €

Rating BB+

Punto forte: un buon compromesso globale

Punto debole: taglio elevato

●●●●

Renault 1,0% Nv25

FR0013299435

Liquidità: elevatissima

Rendimento a scadenza: 3,7%

Taglio 1.000 €

Rating BB+

Punto forte: spread 3-5 pb

Punto debole: scadenza un po' più lunga

●●●●

Leonardo 1,5% Gn24

XS1627782771

Liquidità: elevata

Rendimento a scadenza: 3,7%

Taglio 100.000 €

Rating BB+

Punto forte: poco volatile

Punto debole: scambi modesti a causa taglio 100.000

●●●●

Vw Leasing 0% Lg24 Eur

XS2343821794

Liquidità: elevatissima

Rendimento a scadenza: 3,8%

Taglio 1.000 €

Rating BBB+

Punto forte: spread 5 pb

Punto debole: cedola 0% (collocamento 2021)

●●●●

Maire Tecnimont 2,625% Ap24 Eur

XS1800025022

Liquidità: modesta (100 pb di spread)

Rendimento a scadenza: 3,9%

Taglio 1.000 €

No rating

Punto forte: vita residua corta

Punto debole: assenza di rating

●●●●

Goldman Sachs “step up” Ap33

XS2552849676

Liquidità: da collocamento in corso

Rendimento a scadenza: 5,05% (ma nei primi due anni 4,25%)

Taglio 1.000 €

Rating BBB+

Punto forte: rendimento

Punto debole: possibile rimborso anticipato dal 2024, il che lo rende idoneo alla liquidità, se comprato a 100 e portato alla scadenza da “call”

L’utilizzo delle informazioni e dei dati come supporto di scelte personali è nella completa autonomia del lettore e pertanto solo quest’ultimo è responsabile delle proprie decisioni.

Non accontentarti solo degli articoli Free!

Registrati gratuitamente e avrai accesso senza limitazioni ai servizi premium per 7 giorni!