Si chiude una settimana che ha visto per l'ennesima volta il test dei 6791 punti per l'S&P500 a seguito del quale c'è stato poi un rimbalzo fino alla chiusura weekly a 6909. Anche la volatilità non si è spinta oltre i 20 punti in chiusura di seduta, anche se la continua salita dei minimi da inizio anno segnala che qualche tensione c'è comunque e rimane di fatto latente. Credo sia indiscutibile che il mercato non sa dove andare e si trova al momento in un laterale di circa 300 punti con base 6800 o poco sotto e altezza a 7000 punti (massimi storici).
Il Nasdaq Composite è visibilmente più debole rispetto all'S&P500 e fatica a riportarsi sopra i 23000 punti. Ci troviamo infatti su un pullback dei 22900-23000 a ridosso del quale passa anche una trendline dinamica discendente. Se venissero bucati nuovamente i minimi di venerdì (post news bocciatura dazi per intenderci) sarebbe lecito aspettarsi ulteriore indebolimento.
Dal fronte europeo troviamo il Dax Future che con un po' di fatica si è riportato al di sopra dei 25000 punti e credo possa ambire nuovamente al test dei 25650, a condizione naturalmente che non si torni sotto i 25000. Come vedete infatti quest'ultimo periodo è stato caratterizzato da una fase estremamente choppy e sporca e questo lo si nota dal continuo alternarsi di candele verdi e rosse, rialzi e ribassi, un giorno su e due giù salvo poi tornare repentinamente sui massimi delle due sedute precedenti. Insomma gli operatori europei rimangono guardinghi.
Molto più lineare la situazione sul Future Eurostoxx su scala daily: guardate che trend!
Il nostro Future FTSEMIB40 si sta riportando verso i 47000 punti anche se in settimana lo slancio rialzista è stato frenato dalle decisioni in materia energetica a causa dell'aumento dell'IRAP sulle aziende del settore con l’aliquota che passa dal 3,90 % al 5,90 %. L’obiettivo dichiarato è raccogliere circa 1 miliardo di euro entro il 2028 per finanziare misure che riducano i costi dell’energia per famiglie e imprese. Sarà vero?
Fronte watchlist...
CNHI
La "vecchia" CNH Industrial. In settimana sono stati pubblicati i conti che hanno visto:
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Ricavi consolidati: ~$18,1 miliardi (in calo di circa 9% rispetto al 2024),
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Net sales (Industrial Activities): ~$15,35 miliardi (down ~10%)
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Utile netto: $505 milioni (forte diminuzione vs $1,259 milioni nel 2024)
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EPS (utile per azione diluito): $0,41 (vs $0,99 nel 2024)
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Adjusted net income: $703 milioni (vs $1,339 milioni nel 2024)
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Net cash da attività operative: ~$2,54 miliardi
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Industrial Free Cash Flow: ~$513 milioni
I ricavi sono aumentati del 6% su base annua a $5,16 miliardi, ma l’utile trimestrale è stato $89 milioni con EPS di $0,07, inferiore al confronto con Q4 2024.
Interessante la reazione del titolo che ha visto inizialmente un ribasso salvo poi invertire drasticamente la rotta. Come a dire: prima faccio stoppare i long e poi torno al punto di partenza senza venditori. L'azione è quotata sia negli Stati Uniti che in Italia anche se sul nostro mercato rimane piuttosto illiquida. Graficamente abbiamo avuto il test della media a 200 periodi e di quella più veloce a 20 periodi di colore verde, il tutto nella seduta di martedì. Per ora il grafico giornaliero rimane rialzista a condizione che vengano tenuti i 10 € rispetto ad una chiusura settimanale a 10,94. Target da definire cammin facendo anche se credo che abbia ancora un pò di spazio rialzista verso 11,80 circa.
Campari
Torno a parlare di questa azione che dopo la rottura dell'area 6,00-6,10 ha chiuso la settimana a 6,686 euro. L'area collocata a 6,80 ben visibile su scala settimanale rappresenta una forte resistenza: nel caso il titolo venisse respinto potrebbe rientrare nel lungo laterale. Al momento i volumi sul weekly sono decrescenti. Non mi metterei long (in assenza di un catalist) ma nemmeno short. Sicuramente alleggerirei il carico in attesa di sviluppi.
Ferrari
Trend settimanale che non è ancora stato invertito. Dopo la pubblicazione dei conti della scorsa settimana l'azione si è spinta fino alla resistenza collocata in area 327-330 a cui è seguìto un leggero ritracciamento che l'ha riportata attorno ai 300 €. Credo che il rialzo di brevissimo possa continuare a condizione che non si scenda nuovamente verso 290-295 euro rispetto al close weekly a 309,2 euro.
Moncler
Imbarazzante la seduta di ieri che ha visto un rialzo attorno al 14-15% a seguito dei conti che ha visto:
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Ricavi consolidati: €3.132,1 milioni (+3% a tassi di cambio costanti vs 2024)
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Ricavi per marchio:
• Moncler: €2.720,9 milioni (+3%)
• Stone Island: €411,2 milioni (+4%) -
Utile netto: €626,7 milioni (leggero calo vs €639,6 milioni nel 2024)
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EBIT: circa €913,4 milioni (margine operativo ~29,2%)
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Risultato lordo (Gross profit): €2.446,2 milioni (~78,1% dei ricavi)
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Posizione finanziaria netta: positiva circa €1,46 miliardi
Personalmente avevo impostato una piccola operazione long il giorno prima; operazione che ho chiuso in apertura venerdì mattina approfittando del rialzo (avessi tenuto tutto il giorno....!!!!Ma vatti a fidare di questo mercato!). Continuerò a seguirla perché si sta avvicinando all'area dei 59 € o se preferite dei 60 euro che sono anche cifra tonda ma al momento non ho livelli particolari. Di solito dopo corposi rialzi segue un po' di ritracciamento (come successo a Tenaris tra giovedì e venerdì).
Salvatore Ferragamo
E' rimasta un po' indietro rispetto a Moncler, del resto deve ancora pubblicare i conti. Il grafico daily è però simile. Tornasse in area 6,70-6,75 magari un "cippino" può valere la scommessa. Stop sotto 6,50. L'area critica di BREVE rimane attorno a 7,20. Fino a fine dicembre era acquistata a piene mani poi improvvisamente, dopo un falso breakout, ha invertito il trend passando da 8,50 euro a 6,50 o poco sotto. Queste sono le difficoltà del mercato e dei titoli.
Unipol
Il titolo ha pubblicato i risultati dell'esercizio 2025 che ha visto:
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Utile netto consolidato: €1.530 milioni, in crescita del +36,8% rispetto a €1.119 milioni nel 2024.
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Risultato netto del Gruppo Assicurativo: €1.208 milioni, +40,5% rispetto al 2024.
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Raccolta diretta assicurativa (lordo riassicurazione): €17.361 milioni (+11,1% su base annua).
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Dividendo proposto per il 2026: €1,12 per azione, pari a circa €804 milioni distribuiti ai soci, in aumento del 31,8% rispetto all’anno precedente.
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L'azione ha chiuso la seduta di venerdì a 21,13 € rispetto hai 19,45 di giovedì.
Il trend sul grafico settimanale risulta estremamente lineare e non mi stupirebbe una continuazione verso e forse oltre i 22 € ad azione. Faccio fatica a salire su un treno in corsa, quindi lascio stare in attesa di avere un eventuale punto di ingresso a basso rischio, anche se per come sono oggi i mercati i movimenti tendono ad autoalimentarsi. Anche in questo caso, come accennato riguardo a Moncler e Tenaris, dopo rialzi così consistenti non mi stupirebbe di vedere la seduta di lunedì con qualche ritracciamento.
Poste Italiane
Triangolino sui massimi. Prima o poi arriverà un pò di storno? Grafico parabolico sul settimanale.
El.En.
Azione illiquida. Scusatemi: ILLIQUIDA. Però come non vedere che sta formando una congestione prima di attaccare i massimi? Peccato che in passato in molte occasioni il titolo sia crollato sul settimanale (vedere aree cerchiate). A scopo didattico lo stop su scala giornaliera andrebbe collocato attorno a 13,60 euro. Il titolo dovrebbe riportare a metà marzo quindi per ora non mi aspetto tracolli improvvisi, ma mai dire mai!
Ecco infine il calendario societario per la settimana entrante (fonte dati: Borsa Italiana). Come sempre invito a verificare quotidianamente eventuali modifiche.
Buon fine settimana.
Ad maiora!
PNA
Piernicola Assiso è un trader privato e potrebbe detenere gli strumenti finanziari oggetto delle sue analisi risultando così in conflitto di interesse con i lettori.
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