Presentato oggi a Bond Tv di Class Cnbc. Il netto spread di redimenti fra euro e biglietto verde a favore del secondo riporta molta attenzione sulle emissioni nella valuta “yankee”.
Cedole & dividendi
Per quanto ancora la Bce manterrà la sua politica ultra espansiva? Nessuno è in grado di dirlo e le parole di Draghi sarebbero da sottoporre alla macchina della verità per verificare se quanto affermato corrisponde alle reali intenzioni. In questo quadro così desolante per gli yield in euro l’alternativa del dollaro (pur con le tante variabili in gioco) assume un ruolo decisivo, poiché gli spread di rendimento vanno per molte categorie di bond a suo favore: per esempio il decennale Usa rende il 2,39%, mentre quello tedesco si limita allo 0,31%. Stessa situazione sul fronte corporate e high yield, mentre la forbice cambia per i finanziari, a causa di motivi strutturali. Un portafoglio bond in dollari è quindi la salvezza? Sì a tre condizioni:
1°) Operare solo con un conto in valuta (sui cui vantaggi scriveremo in futuro);
2°) Diversificare nel tempo gli acquisti in rapporto al cambio euro/dollaro, per costruire una posizione più mediata possibile relativamente alla variabile valutaria.
3°) Differenziare le tipologie di obbligazioni.
Vogliamo fare un primo passo in questa direzione? Ecco un’ipotesi (una delle mille immaginabili) presentata oggi a Class Cnbc nell’ambito della rubrica Bond Tv.
Una possibilità di portafoglio bond in dollari
► 3% per due anni e poi tasso variabile
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Emittente |
Mediobanca (BBB) |
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Valuta |
Usd |
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Scadenza |
12/10/2023 |
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Cedola |
3% fino al 12/10/2019 e poi tasso variabile Libor + 0,70% |
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Prezzo |
100 Usd |
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Isin |
IT0005284341 |
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Liquidità |
Buona (Mot) |
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Lotto |
2.000 Usd |
► Lo zero coupon senza rischi
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Emittente |
Eib/Bei (AAA) |
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Valuta |
Usd |
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Scadenza |
6/11/2026 |
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Cedola |
Zero coupon |
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Prezzo |
78,6 Usd |
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Isin |
XS0070553820 |
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Liquidità |
Elevata (Mot) |
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Lotto |
10.000 Usd |
► Il Matusalemme per cuori forti in tutti i sensi
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Emittente |
Mexico (BBB+) |
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Valuta |
Usd |
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Scadenza |
12/10/2110 |
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Cedola |
5,75% |
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Prezzo |
106 Usd |
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Isin |
US91086QAZ19 |
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Liquidità |
Media (Mot) |
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Lotto |
2.000 Usd |
► E’ tempo di giochi. Questo bond non è però un gioco
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Emittente |
Mattel (BB-) |
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Valuta |
Usd |
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Scadenza |
6/5/2019 |
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Cedola |
2,35% |
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Prezzo |
97,5 Usd |
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Isin |
US577081AZ57 |
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Liquidità |
Media (Otc) |
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Lotto |
2.000 Usd |
► L’Etf degli emerging senza copertura valutaria
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Emittente |
Lyxor |
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Valuta denominazione |
Usd |
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Struttura |
Bond governativi Paesi emergenti in $ |
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Dividendo |
Annuale/luglio (5,1%) (*) |
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Prezzo |
87,3 euro |
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Isin |
FR0010967323 |
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Liquidità |
Ottima (Borsa Italiana) |
(*) Calcolato in euro in base a dividendo 2017 (5,3 $) rapportato a quotazione attuale
Questo report non costituisce sollecitazione all’investimento e contiene informazioni giornalistiche a puro scopo divulgativo.
