In questi giorni abbiamo visto parecchie vendite "accelerate" di azioni.. Molti investitori vogliono allontanarsi dalla borsa felici dei risultati ottenuti nel 2019.
Farmafactoring e Nexi. oggetto di macciccia vendita da parte di importanti azionisti sono stati due esempi illuminanti, Qualcuno ,sazio dei risultati, vende. Ma la borsa tiene,magari dopo una oscillazione al momento del classamento.Guardate Nexi, collocata agli istituzionali a 11,60 euro mentre l'azione non è mai scesa da 12 euro con una perdita massima del 3%/4% prima dell'annuncio .....per poi tornare al rialzo.. Oppure Farmafatoring passata anch'essa quasi indenne dalla svendita
Quanto sopra per commentare il comportamento di QF Immobiliare Dinamico travolto, a leggere i commenti, da moltissime vendite nelle ultime tre sedute con discesa delle quotazioni da euro 106 circa a 102 circa .. Ma sono proprio tante queste vendite ?
Il numero delle quote in circolazione di QFID e' attorno a 1.477.000-vado a memoria, Ogni azione, dopo la distribuzione di Natale di 14 euro ha percio' un valore NAV di 141 euro periziato al 30/6/19 ed ufficializzato e riportato da BNP Paribas. La quotazione era attorno a 106/107 una settimana fa prima dello smobilizzo del misterioso paccotto di titoli.
In tre sedute sono passate di mano 12.000/14.000 azioni circa. Cioe' MENO DELL'UNO PER CENTO DELLE QUOTE IN CIRCOLAZIONE.
NON sappiamo logicamente chi abbia venduto anche se nelle stesse sedute anche QF Atlantic1 è stato travolto da insolite vendite ben piu' consistenti. di quelle di QFID. Né,ricordatelo,sappiamo se abbia finito.
E' percio' probabile che qualche grosso investitore specializzato in titoli immobiliari abbia liquidato per sue necessita' i due QF.. Ovvio che NON sappiamo quando finiranno queste vendite. Vediamo solo che oggi l'intensita' delle vendite e' diminuita. Ma non possiamo sapere se il rubinetto e' chiuso. Conosciamo invece chi ha comperato parte di quanto svenduto sul mercato. Sono persone che operano con grande perizia in borsa ed hanno colto al volo l'occasione per rimpinzare il loro pacchetto acquistando una buona parte di quanto venduto.
Noi abbiamo ricevuto tra ieri ed oggi molte telefonate ed email dagli amici abbonati. non abituati a vedere scendere un titolo presente nel portafoglio a scarso rischio dopo una clamorosa cavalcata di oltre un anno.
Ricordiamo percio' il sunto delle nostre risposte in modo che i lettori lo sappiano:
1)- FINORA hanno venduto solo meno dell'1% del capitale, Non è certo una grande vendita. Il 99% non è stato venduto.
2)-la quota QFID era salita in 12 mesi e 15 giorni da 44 euro (tenendo conto delle distribuzioni di 14 euro e 35,50 euro effettuate nette nel 2019) a 106/107. Non sorprende che qualcuno,possessore di molti titoli, ,magari costretto da necessita ', abbia venduto con conseguente discesa del 4% della quota..Analoga situazione su QF Atlantic 1 (non in portafoglio).nonostante avesse appena comunicato una vendita importante.
3)-il NAV di QFID ,essendo un immobiliare, è pero' sempre lo STESSO periziato: 141 euro di un paio di settimane fa.. Con la quotazione a 102 questa deve crescere del 39% per pareggiare il NAV. Sappiamo che la precedente frase ha scarso significato. Moltissime SGR svendono infatti gli immobili sotto il NAV, Ma proprio BNP con Immobiliare Dinamico ha fatto sei mesi fa il colpaccio della vendita delle torri di Via Tortona a Milano per oltre 80 milioni di euro con una insperata ottima plusvanza del 25% rispetto al NAV...... Quindi se BNP dovesse ottenere altri buoni risultati nelle prossime vendite questa discesa potrebbe rappresentare una buy opportunity.in quanto vi permette di acquistare immobili,in maggior parte milanesi, con uno sconto di oltyre 25% sul NAV,sconto per di piu' aumentato per la discesa degli ultimi quattro giorni.
-una discesa del 4%/5% non dovrebbbe preoccupare se il sottostante rimane solido vista la gia' nota sottovalutazione delle quotazioni rispetto al NAV(Net Asset Value). Ed in questo caso i palazzi posseduti da Immobiliare Dinamico sono sempre lì( ad iniziare da quello affittato(benissimo) a Cattolica ed in carico a 37 milioni) e sono spesso posti a MIlano ove i prezzi stanno salendo.
Siccome siamo testardi dimezziamo percio' la gia' dimezzata quota in Fiera Milano ( in carico da tre mesi a 4,40 e che quota 5,68) e con il ricavato aumentiamo la quota in Immobiliare Dinamico . posseduta nel portafoglio a scarso rischio.
Tutto è percio' rimandato alla pubblicazione a fine febbraio del rendiconto 2019. In tale occasione sapremo le piu' recenti valutazioni al 31/12/19 degli immobili posseduti rispetto alle precedenti stime del 30/6/2019 e le prospettive di vendita degli immobili sul mercato e potremo decidere cosa fare.
(L'autore del presente articolo non è iscritto all'ordine dei giornalisti e potrebbe detenere i titoli oggetto dei suoi articoli)
