Leonteq Securities AG definisce ‘Low Strike’ i Certificati strutturati con l’opzione difensiva che altri emittenti denominano AIRBAG, che permette di calcolare il valore di rimborso, nell’ipotesi peggiore di chiusura a scadenza di un sottostante sotto il livello di barriera, partendo non dal livello di fixing iniziale, ma da quello di barriera.
E in molti low strike questo livello di barriera è posto al 40%, pertanto estremamente difensivo.
Giusto per chiarire con un semplice esempio: se a scadenza il titolo peggiore (Worst) perdesse il 65% (vale a dire il 5% in più sotto il livello di barriera posta al 40%), in un classico certificato Cash Collect il rimborso ammonterebbe a 35, mentre nel Low Strike barriera 40 sarebbe 87.
Tale enorme differenza, pertanto fra le più difensive in questa tipologia di prodotti finanziari, giustifica il grande successo che questa struttura ha riscontrato presso i risparmiatori ed investitori.
Su questa traccia l’emittente Leonteq Securities AG propone un nuovo Certificato LOW STRIKE AUTOCALLABLE
CH1550433325
Data di emissione: 21/05/2026
Data di Fixing iniziale: 22/05/2026
STRUTTURA AIRBAG/LOW STRIKE
SOTTOSTANTI: MPS/ BANCO BPM/ STM
RENDIMENTO: 1% lordo al mese (12% lordo p.a.)
BARRIERE: 40% per il capitale, 50% per il flusso dei premi
AUTOCALL: dal terzo mese (prima osservazione autocall il 14/08/2026) con trigger per il rimborso anticipato al 100%, per poi scendere del 1,5% al mese fino al 52% il 16/04/2029.
SCADENZA: 14/05/2029 (rimborso 21/05/2029)
I sottostanti, fra i più importanti del nostro listino, sono ben conosciuti e sui quali ognuno ha la propria view.
In conclusione: abbiamo un prodotto con la struttura fra le più difensive (airbag al 40%+barriera capitale sempre al 40%), meccanismo step down dinamico e potenziale rendimento significativo (fino al 12% lordo p.a.).
RISCHI E SCENARI A SCADENZA
Lo strumento è strutturato per offrire una protezione del capitale anche in contesti di mercato particolarmente negativi. Alla scadenza del certificato, fissata al 14/05/2029, l'esito dell'investimento dipenderà dall'andamento dei sottostanti:
•Se nessuno dei titoli del paniere avrà subito un ribasso superiore al 60% rispetto ai rispettivi livelli iniziali (ovvero se tutti si trovano sopra il rispettivo livello barriera), l'investitore riceverà il rimborso integrale del valore nominale, pari a 1000 euro
•Scenario Negativo (Evento Barriera): Qualora anche uno solo dei sottostanti dovesse chiudere a un livello inferiore al rispettivo Livello barriera, la protezione verrebbe meno. In questa circostanza, il capitale rimborsato sarà calcolato in base alla performance del titolo peggiore (Worst-of), ovvero il sottostante per il quale il rapporto tra il livello di fixing finale e il livello di fixing iniziale è il più basso. Nel dettaglio, il valore di rimborso sarà pari a: Prezzo di emissione x (Livello di fixing finale del sottostante con la performance peggiore / Livello di fixing iniziale del sottostante con la performance peggiore)
Oltre il rischio mercato appena descritto, il rimborso del capitale e delle eventuali cedole resta subordinato alla capacità solvibile dell'istituto che ha emesso il titolo. In caso di insolvenza dell'emittente, l'investitore potrebbe perdere parte o la totalità del capitale investito.
Paolo Vandelli
L'autore del presente articolo potrebbe essere direttamente interessato e quindi in conflitto di interesse, sia in qualità di privato che svolge attività di investing anche sugli strumenti citati, sia per il tramite di partecipazione a società che intrattengono rapporti commerciali con gli emittenti citati. In ogni caso la priorità è garantire che le opinioni espresse rimangano imparziali e che i contenuti condivisi siano informativi e utili. Questo articolo è a scopo informativo e non costituisce un consiglio d'investimento. Investire in certificati può comportare la perdita parziale o totale del capitale, assicurarsi che i prodotti siano compatibli con il profilo rischio / rendimento.
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