Leonteq Securities AG dopo una lunga attesa, ha ripreso ad emettere (su Euro TLX) una fra le strutture più protettive che conosciamo, vale a dire Airbag al 40%, e non al 50% o 60% come stiamo vedendo negli ultimi tempi. Un basket tematico come sottostante e rendimento potenziale fino al 12% p.a.
CH1550421130
Data di fixing iniziale: 27/04/2026
Data di emissione: 30/04/2026
La scelta dei sottostanti è caduta su un paniere di quattro titoli bancari europei:
• Banca Monte Paschi di Siena
• Société Gènérale
• Deutsche Bank
• Commerzbank
Quindi un basket correlato settorialmente e geograficamente, con sottostanti con un dividendo o con una volatilità implicita tale da permettere di spuntare un rendimento potenziale che arriva al 12% annuo lordo, a fronte di una protezione condizionata del capitale data dall’airbag al 40%.
Il certificato (ISIN CH1550421130) ha fissato gli strike il 27/04/2026
Sottostante Livello di fixing iniziale Livello di Strike
(40%) Livello di attivazione della cedola
(50%)
Banca Monte Paschi di Siena 9,0280 3,6112 4,5140
Société Gènérale 70,0300 28,0120 35,0150
Deutsche Bank 27,1150 10,8460 13,5575
Commerzbank 34,7500 13,9000 17,3750
(tutti i livelli nella tabella si intendono in Euro)
RENDIMENTO: fino al 12% lordo annuale. Prevede il pagamento di premi mensili da 1% lordo, a condizione che nessuno dei sottostanti sia di sotto del rispettivo livello di attivazione della cedola, posto al 50% dei valori di fixing iniziale. è previsto poi l’effetto memoria: qualora in una data di osservazione mensile uno dei sottostanti si trovasse sotto il livello di attivazione, la cedola verrebbe accantonata e corrisposta interamente alla prima data di osservazione mensile in cui la condizione per la cedola sia di nuovo soddisfatta.
LIVELLI DI STRIKE: a scadenza, livello Strike posto al 40% dei valori di fixing iniziale (corrispondente, dunque, ad una barriera di capitale osservata solo a scadenza al 40% dei rispettivi livelli iniziali, a cui si aggiunge l’effetto Airbag)
AUTOCALL: è prevista l’opzione di richiamo anticipato automatico a partire dalla terza data di osservazione (luglio 2026), con trigger decrescente di -1% ogni mese a partire dal 100% dei rispettivi livelli iniziali (a luglio 2026) fino a 56% della penultima data di osservazione (marzo 2030)
SCADENZA: 23/04/2030 (rimborso 30/04/2030)
Questa struttura (Airbag con barriera 40%) è la più difensiva esistente nel mondo dei certificati, anche rispetto alla barriera 30%.
Attualmente sta quotando appena sotto la pari.
Paolo Vandelli
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