Il direttore responsabile Emilio Tomasini è apparso su:

Obiettivo reddito – Quei cinque Etf azionari dai super yield. Eh già! Attorno al 10%


E anche sopra! Quotati su Borsa Italiana, si basano su una strategia cosiddetta “Covered Call”, che va ben studiata e capita prima di farla proprio. Come possono comportarsi in base all’andamento dei mercati. Quanto rendono. Con una particolarità in più: pagano cedole mensili.

Il report del week end

Erano stati proposti molti anni fa con la dizione "Buy-Write". Non furono un successo e in alcuni casi scomparvero dal mercato. Da qualche tempo sono tornati, sull’onda del boom riscosso oltre Oceano, dove gli Etf hanno sostituito i fondi nei portafogli retail e dove le strategie attive stanno sempre più sfondando. Caratterizzati da diverse definizioni (in base all’emittente) cominciano a diffondersi anche su Borsa Italiana, sebbene con un certo ritardo. Si basano di fatto sulla classica strategia opzionale di generare alti e costanti flussi di cassa, combinando la detenzione di azioni con la vendita di opzioni call sugli stessi titoli.

Ne abbiamo già scritto in passato nell’ambito della rubrica Obiettivo reddito. Oggi torniamo sul tema, anche perché non pochi investitori cominciano a seguirli con interesse.

Punti forti

Generano elevati rendimenti sotto forma di premi incassati dalla vendita delle opzioni, poi distribuiti periodicamente (ogni mese) agli investitori.

Consentono anche di costruire strategie “total return”, grazie all’andamento dei mercati, ma negli ultimi tempi ciò non è stato facile

Punti deboli

In presenza di trend fortemente rialzisti il guadagno è limitato allo "strike price" delle opzioni vendute. L'investitore rinuncia quindi alla crescita oltre un certo livello in cambio dei premi immediati

Attenzione a…

In presenza di crolli dei mercati, i premi incassati non sarebbero sufficienti a compensare le perdite di valore delle azioni sottostanti

In sintesi

Sono strumenti idonei a chi accetti il quadro appena identificato in presenza dei differenti trend dei mercati. Si adattano poi a chi voglia diversificare e/o costruire piani di accumulo nel caso di forti correzioni degli indici di riferimento

E ora spazio ai cinque (per ora!) leader del mercato

Denominazione

Globalx Nasdaq100

Covered Call

Isin

IE00BM8R0J59

Sottostante

Replica la performance di opzioni call coperte sull'indice Nasdaq 100

Valuta denominazione

Usd

Valuta negoziazione

Eur

Yield stimato in corso

11,5%

Periodicità cedole

Mensile

Performance a 1 anno

+3,9%

Volatilità annua

Media

Ter costo annuo

0,45%

Scambi su Borsa Italiana

Rilevanti

Profilo di rischio da Kiid (minimo 1 – massimo 7)

6

●●●●●

Denominazione

Global X S&P 500 Covered Call

Isin

IE0002L5QB31

Sottostante

Replica la performance di opzioni call coperte sull'indice S&P500

Valuta denominazione

Usd

Valuta negoziazione

Eur

Yield stimato in corso

10,5%

Periodicità cedole

Mensile

Performance a 1 anno

+2,4%

Volatilità annua

Media

Ter costo annuo

0,45%

Scambi su Borsa Italiana

Modesti

Profilo di rischio da Kiid (minimo 1 – massimo 7)

4

●●●●●

Denominazione

Global X Euro Stoxx 50 Covered Call

Isin

IE000SAXJ1M

Sottostante

Replica la performance di opzioni call coperte sull'indice Euro Stoxx 50

Valuta denominazione

Eur

Valuta negoziazione

Eur

Yield stimato in corso

n.d. (a causa del recente esordio sul mercato)

Periodicità cedole

Mensile

Performance a 1 anno

n.d.

Volatilità annua

Bassa

Ter costo annuo

0,45%

Scambi su Borsa Italiana

Modesti

Profilo di rischio da Kiid (minimo 1 – massimo 7)

5

●●●●●

Denominazione

JP Morgan Nasdaq Equity Premium Income Active

Isin

IE000U9J8HX9

Sottostante

A gestione attiva su indice Nasdaq - Il reddito viene incrementato attraverso l'utilizzo di una strategia con opzioni

Valuta denominazione

Usd

Valuta negoziazione

Eur

Yield stimato in corso

11,0%

Periodicità cedole

Mensile

Performance a 1 anno

+12,3%

Volatilità annua

Media

Ter costo annuo

0,35%

Scambi su Borsa Italiana

Elevati

Profilo di rischio da Kiid (minimo 1 – massimo 7)

5

●●●●●

Denominazione

JP Morgan Global Equity Premium Income Active

Isin

IE0003UVYC20

Sottostante

A gestione attiva su indice con sottostanti mercati azionari dei Paesi sviluppati di tutto il mondo - Il reddito viene incrementato attraverso l'utilizzo di una strategia con opzioni

Valuta denominazione

Usd

Valuta negoziazione

Eur

Yield stimato in corso

Sull’8%

Periodicità cedole

Mensile

Performance a 1 anno

-7,8%

Volatilità annua

Media

Ter costo annuo

0,35%

Scambi su Borsa Italiana

Elevati

Profilo di rischio da Kiid (minimo 1 – massimo 7)

4

Vanno studiati e soprattutto capiti. Per ora non hanno evidenziato alta volatilità ma in presenza di forti inversioni ribassiste potrebbero registrarla e non poco. Lo riconfermiamo: si adattano a chi ha una certa propensione al rischio e soprattutto a chi punta sul rendimento nell’ambito di portafogli molto diversificati.

= = = = =

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