E anche sopra! Quotati su Borsa Italiana, si basano su una strategia cosiddetta “Covered Call”, che va ben studiata e capita prima di farla proprio. Come possono comportarsi in base all’andamento dei mercati. Quanto rendono. Con una particolarità in più: pagano cedole mensili.
Il report del week end
Erano stati proposti molti anni fa con la dizione "Buy-Write". Non furono un successo e in alcuni casi scomparvero dal mercato. Da qualche tempo sono tornati, sull’onda del boom riscosso oltre Oceano, dove gli Etf hanno sostituito i fondi nei portafogli retail e dove le strategie attive stanno sempre più sfondando. Caratterizzati da diverse definizioni (in base all’emittente) cominciano a diffondersi anche su Borsa Italiana, sebbene con un certo ritardo. Si basano di fatto sulla classica strategia opzionale di generare alti e costanti flussi di cassa, combinando la detenzione di azioni con la vendita di opzioni call sugli stessi titoli.
Ne abbiamo già scritto in passato nell’ambito della rubrica Obiettivo reddito. Oggi torniamo sul tema, anche perché non pochi investitori cominciano a seguirli con interesse.
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Punti forti |
Generano elevati rendimenti sotto forma di premi incassati dalla vendita delle opzioni, poi distribuiti periodicamente (ogni mese) agli investitori. Consentono anche di costruire strategie “total return”, grazie all’andamento dei mercati, ma negli ultimi tempi ciò non è stato facile |
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Punti deboli |
In presenza di trend fortemente rialzisti il guadagno è limitato allo "strike price" delle opzioni vendute. L'investitore rinuncia quindi alla crescita oltre un certo livello in cambio dei premi immediati |
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Attenzione a… |
In presenza di crolli dei mercati, i premi incassati non sarebbero sufficienti a compensare le perdite di valore delle azioni sottostanti |
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In sintesi |
Sono strumenti idonei a chi accetti il quadro appena identificato in presenza dei differenti trend dei mercati. Si adattano poi a chi voglia diversificare e/o costruire piani di accumulo nel caso di forti correzioni degli indici di riferimento |
E ora spazio ai cinque (per ora!) leader del mercato
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Denominazione |
Globalx Nasdaq100 Covered Call |
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Isin |
IE00BM8R0J59 |
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Sottostante |
Replica la performance di opzioni call coperte sull'indice Nasdaq 100 |
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Valuta denominazione |
Usd |
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Valuta negoziazione |
Eur |
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Yield stimato in corso |
11,5% |
|
Periodicità cedole |
Mensile |
|
Performance a 1 anno |
+3,9% |
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Volatilità annua |
Media |
|
Ter costo annuo |
0,45% |
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Scambi su Borsa Italiana |
Rilevanti |
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Profilo di rischio da Kiid (minimo 1 – massimo 7) |
6 |
●●●●●
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Denominazione |
Global X S&P 500 Covered Call |
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Isin |
IE0002L5QB31 |
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Sottostante |
Replica la performance di opzioni call coperte sull'indice S&P500 |
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Valuta denominazione |
Usd |
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Valuta negoziazione |
Eur |
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Yield stimato in corso |
10,5% |
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Periodicità cedole |
Mensile |
|
Performance a 1 anno |
+2,4% |
|
Volatilità annua |
Media |
|
Ter costo annuo |
0,45% |
|
Scambi su Borsa Italiana |
Modesti |
|
Profilo di rischio da Kiid (minimo 1 – massimo 7) |
4 |
●●●●●
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Denominazione |
Global X Euro Stoxx 50 Covered Call |
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Isin |
IE000SAXJ1M |
|
Sottostante |
Replica la performance di opzioni call coperte sull'indice Euro Stoxx 50 |
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Valuta denominazione |
Eur |
|
Valuta negoziazione |
Eur |
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Yield stimato in corso |
n.d. (a causa del recente esordio sul mercato) |
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Periodicità cedole |
Mensile |
|
Performance a 1 anno |
n.d. |
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Volatilità annua |
Bassa |
|
Ter costo annuo |
0,45% |
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Scambi su Borsa Italiana |
Modesti |
|
Profilo di rischio da Kiid (minimo 1 – massimo 7) |
5 |
●●●●●
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Denominazione |
JP Morgan Nasdaq Equity Premium Income Active |
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Isin |
IE000U9J8HX9 |
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Sottostante |
A gestione attiva su indice Nasdaq - Il reddito viene incrementato attraverso l'utilizzo di una strategia con opzioni |
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Valuta denominazione |
Usd |
|
Valuta negoziazione |
Eur |
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Yield stimato in corso |
11,0% |
|
Periodicità cedole |
Mensile |
|
Performance a 1 anno |
+12,3% |
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Volatilità annua |
Media |
|
Ter costo annuo |
0,35% |
|
Scambi su Borsa Italiana |
Elevati |
|
Profilo di rischio da Kiid (minimo 1 – massimo 7) |
5 |
●●●●●
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Denominazione |
JP Morgan Global Equity Premium Income Active |
|
Isin |
IE0003UVYC20 |
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Sottostante |
A gestione attiva su indice con sottostanti mercati azionari dei Paesi sviluppati di tutto il mondo - Il reddito viene incrementato attraverso l'utilizzo di una strategia con opzioni |
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Valuta denominazione |
Usd |
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Valuta negoziazione |
Eur |
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Yield stimato in corso |
Sull’8% |
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Periodicità cedole |
Mensile |
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Performance a 1 anno |
-7,8% |
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Volatilità annua |
Media |
|
Ter costo annuo |
0,35% |
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Scambi su Borsa Italiana |
Elevati |
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Profilo di rischio da Kiid (minimo 1 – massimo 7) |
4 |
Vanno studiati e soprattutto capiti. Per ora non hanno evidenziato alta volatilità ma in presenza di forti inversioni ribassiste potrebbero registrarla e non poco. Lo riconfermiamo: si adattano a chi ha una certa propensione al rischio e soprattutto a chi punta sul rendimento nell’ambito di portafogli molto diversificati.
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