Rivelandosi il nuovo campione per chi fa trading con i nostri titoli di Stato. Almeno in base alle indicazioni delle prime tre sedute sul Mot.
Cedole & dividendi
La speranza che il Btp decennale potesse scendere stabilmente sotto lo 0,5% di rendimento si sta – almeno per ora – raffreddando. Sull’onda delle pressioni derivanti dal rialzo dello yield dell’Us Treasury, salito all’1,36%, per i timori sull’inflazione d’oltre Oceano, con effetti anche sul Bund e quindi su tutto l’obbligazionario europeo, i nostri Buoni del Tesoro registrano giornate negative, con però anche effetti favorevoli per chi investe. Uno riguarda le tensioni sul nuovo Btp€i 0,15% 2051, che si annuncia protagonista del mercato, rivolgendosi non solo a chi vuole proteggersi dall’inflazione ma anche a chi fa trading. Questa la scheda del prodotto e le sue caratteristiche.
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Isin |
IT0005436701 |
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Tipologia |
Indicizzato all’inflazione europea (Eurostat) |
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Ammontare emesso |
4 miliardi di euro |
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Scadenza |
15/5/2051 |
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Data inizio negoziazione |
19/2/2021 |
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Dato stacco prima cedola |
15/5/2021 |
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Prezzo collocamento |
99,208 euro |
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Prezzo apertura 1° seduta |
95,20 euro |
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Prezzo chiusura 1° seduta |
94,71 euro |
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Prezzo apertura 2° seduta |
94,10 euro |
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Prezzo chiusura 2° seduta |
96,57 euro |
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Prezzo apertura 3° seduta |
96,67 euro |
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Prezzo ore 14.00 3° seduta |
94,90 euro |
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High-low 1° seduta |
1,35 euro |
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High-low 2° seduta |
2,87 euro |
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Valutazione |
E’ evidente l’estrema variabilità del titolo, sottoposto alle pressioni dei Btp in generale e all’elevata “duration”, sebbene gli “inflation linked” formalmente non siano soggetti di cui si esprime il relativo valore |
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Punti forti |
● Quotazione sotto 100 ● Indicizzazione all’inflazione europea ● Altissima volatilità nelle prime tre sedute di contrattazioni |
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Punti deboli |
● Cedola base molto bassa (0,1%) ● Scadenza lunga (30 anni) ● Book ancora piuttosto largo per un Btp |
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Strategia consigliabile |
Piano di accumulo solo su livelli di prezzo, rincorrendo la probabile ulteriore debolezza che registrerà nel medio termine |
In sintesi: due giorni e mezzo di contrattazioni sono ancora poco per giungere a qualche conclusione. Il Btp€i 2051 ha esordito in un momento complesso e si sta dimostrando più idoneo al trading che non alla funzione propria di difesa dall’inflazione. Per quest’ultimo ruolo dovrà ancora attendere probabilmente un po' di tempo.
