Etf e azioni resilienti. Loro non hanno sofferto il ruzzolone dei mercati

Replicanti che hanno soltanto guadagnato da inizio anno. Tre azioni del Ftse Mib a segno più su sei mesi. Emergenti ai massimi. Titoli petroliferi Usa da oltre il +200%.

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Il report della domenica

C’è chi soffre e chi non soffre, come in tutte le vicende umane. Anche sul fronte azionario il complesso quadro dei mercati non ha avuto riflessi su alcune categorie di azioni e soprattutto di strumenti a replica.

► Cominciamo dagli Etf che pagano dividendi

In quest’ambito la crisi non si è sentita e lo dimostrano i grafici di molti replicanti, rimasti quasi ai massimi da inizio anno.

Il Wisdomtree Europe Equity Income (Isin IE00BQZJBX31), il cui indice è composto dalle società europee che corrispondono dividendi più elevati, con i maggiori pesi rappresentati da Rio Tinto (GB), Novartis (CH), GlaxoSmithKline (GB), Sanofi (F) e British Petroleum (GB), evidenzia solo segni verdi: da inizio anno del 3,6% e negli ultimi sei mesi del 10,1%. Un veloce spike ribassista a marzo ha rappresentato un’ottima occasione di acquisto.

Situazione abbastanza simile per l’SPDR emerging markets aristocrast dividends (Isin IE00B6YX5B26) con sottostanti azioni dai dividendi più elevati all’interno dell’indice S&P Emerging Plus LargeMidCap e riferite a società che abbiano seguito una politica volta ad aumentare o mantenere la distribuzione dei profitti per almeno cinque anni consecutivi. L’unico segno negativo l’ha registrato nel periodo da inizio anno, limitandosi però a un contenutissimo -0,5%. Anche in questo caso uno spike ribassista a marzo ha fatto sì che la media mobile a 200 periodi si sia timidamente inclinata all’ingiù, con le ultime sedute di strenua sovrapposizione fra il suo valore e le recenti quotazioni di mercato.

Sul fronte americano l’SPDR S&P Us Dividend Aristocrats (Isin IE00B6YX5D40), che replica le azioni con elevata capacità di erogazione di profitti “made in Usa”, fra cui segnaliamo Exxon Mobil, Chevron, Ibm e AbbVie, non ha proprio risentito della crisi di Wall Street. Le performance sono infatti eccellenti: +16,6% a un anno, +8,9% a sei mesi e +4,2% da inizio anno, con soltanto un marginale rosso nell’ultimo mese (-0,67%). L’Etf è poco sotto i massimi del 21 aprile, quando pur si manifestò un pattern ribassista che ha portato a una leggera correzione seguita da un veloce rimbalzo. Le ultime quotazioni sovrastano ancora la media mobile a 200 sedute, pur sfiorata in discesa due volte dal settembre dello scorso anno.

Dopo Europa, emergenti e Usa inevitabile uno sguardo ai mercati globali. Anche in questo caso indichiamo un Etf di SPDR, emittente molto attento al mondo “dividends”. L’SPDR S&P Global Dividend Aristocrats (Isin IE00B9CQXS71) replica i titoli azionari a elevato rendimento di tutto il mondo. E qui trionfa il segno verde: +0,96% a 1 mese, +5,9% da inizio anno, +10,9% a sei mesi e +11,3% a un anno. I maggiori titoli presenti nell’indice di riferimento non sono i soliti cavalli di battaglia, confermando come gli Etf si dimostrino più innovativi dei fondi attivi, che proprio negli ultimi mesi hanno subito affondi clamorosi, testimoniando come il fattore costi diventi per loro un peso insostenibile in fasi di mercato negativo.

Infine un replicante di nicchia, fra i tanti altri che potremmo evidenziare: nel caso specifico ha come sottostante un settore che – complice il boom petrolifero – ha retto non bene ma benissimo alle intemperie abbattutesi su Wall Street. E’ l’L&G Energy Infrastructure (Isin IE00BHZKHS06), che replica un indice relativo alle società che generano la maggior parte dei loro profitti dal settore della trasformazione e distribuzione di gas e petrolio negli Stati Uniti. In questo caso non solo c’è pure un’onda verde ma dai numeri addirittura favolosi: +3,8% a 1 mese, +27,7% da inizio anno, +28,3% a sei mesi e + 28,2% a un anno. Logicamente questo Etf è correlato a una situazione contingente dell’economia energetica, che non è detto si ripeterà in futuro.

Lo confermiamo: potremmo proseguire. Finiamo invece questa prima rassegna con un’analisi anche dei rendimenti distribuiti nel corso del 2021, non essendo ovviamente disponibili i dati complessivi per il 2022, mancando molti stacchi che si materializzeranno nei prossimi mesi.

► Proseguiamo con tre azioni italiane

Se si escludono vicende particolari, quali quelle di alcuni bancari – per esempio Banco Bpm e Bper – e del mondo correlato all’andamento del petrolio, le azioni più resilienti del Ftse Mib sono state:

Le utilities sono state protagoniste della prima parte dell’anno e i numeri lo dimostrano. In realtà nelle ultime sedute si è registrato un trend rialzista ma incerto dell’indice italiano di settore, che ha fatto seguito a quello del corrispondente indice europeo. Il quadro sta cambiando? Il grafico Ftse Utenze (https://www.borsaitaliana.it/borsa/indici/indici-in-continua/dettaglio.html?indexCode=ITLMS65&lang=it) va seguito per valutare il proseguimento o meno di una fase di sostanziale tenuta delle singole specifiche azioni da gennaio in poi.

► Anche sul fronte emerging (con gli Etf) c’è chi non ha proprio penato

A guardare i grafici di alcuni mercati emergenti si potrebbe pensare che tutto quanto di rosso si è visto sulle Borse derivi dall’invasione dell’Ucraina. I Paesi infatti più lontani dai territori di guerra hanno continuato a marciare spediti. La prosecuzione potrebbe invece essere condizionata dai timori di recessione mondiale. In questo caso infatti anche gli “emerging” più forti (fra l’altro non sempre grandi esportatori di materie prime) potrebbero invertire la marcia. A oggi ecco comunque cinque mercati rimasti in forze, replicati con Etf quotati su Borsa Italiana. 

► Infine alcuni campioni Usa di performance (ytd)

Inevitabile terminare con il mercato Usa. Dove – come sempre – c’è chi ha sorriso in un contesto molto contradditorio. Queste le azioni comportatesi in maniera superlativa da inizio anno, suddivise in base alla capitalizzazione.

● Le ultra big da 200 miliardi in su

● Le big da 10 a 200 miliardi di $

● Le mid da 2 a 10 miliardi di $

Petrolio ed estrazione di materia prime hanno semplicemente dominato il mercato, con performance ancor più strabilianti per le capitalizzazioni minori.

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