Ci sono delle strane anomalie nei listini borsistici. Certe società valgono sfacciatamente di più di quanto sembrerebbero provare i calcoli patrimoniali.
Due esempi, riportatemi da amici stranieri, confermano questa situazione.
Prendiamo la famosissima Berkshire Hathaway di Warren Buffett. Una specie di un fondo di investimento facilmente calcolabile come valore patrimoniale. Basta moltiplicare ogni azione posseduta per la quantità. Sommare il tutto e.... si ha il valore patrimoniale sulla base delle attuali quotazioni. Ebbene la sorpresa non manca, Berkshire quota a Wall Street il 39%-41% in più della capitalizzazione aritmetica delle sue controllate.
Non molto diversa la situazione con BB Biotech anche se in questo caso il calcolo diventa ben piu complicato per la quantità di titoli posseduti. Se non fossero quotati si potrebbe basarsi sul valore di carico. In tal caso si scopre che BB Biotech quota il 20% circa in più del suo patrimonio palese. Anni fa quotava in linea con il valore patrimoniale poi il mercato ha valorizzato la qualita' della gestione ed ha fatto volare i prezzi dell'azione.
Non ci sembra però illogico comperare le azion...
Continua...