Siamo entrati in acquisto su Telecom Italia in tempi non sospetti e grazie al raid di Xavier Niel il titolo è ritornato come da attese sotto i riflettori.
Facciamo un sunto veloce delle ultime news: Vivendi ha il 20% del titolo ed ha dichiarato di voler salire al 24.9%, ma ha smentito ogni contatto con Niel. Il Ceo di Vivendi ha inoltre escluso ipotesi di Opa su Telecom. Iliad (Niel) ha il 15% tramite derivati: opzioni ed equity swap. Il mercato si sta interrogando su varie ipotesi: acquisti per interessi solo finanziari o per fini industriali tipo integrazione fra Telefonica e Telecom Italia oppure con Mediaset? Crediamo che il titolo resterà ancora sotto i riflettori e se ci fosse una scalata alla società, il management potrebbe valutare un conversione delle risp in ordinarie, ma ciò diluirebbe la quota degli azionisti di maggioranza costringendoli all'acquisto di ulteriore stake per rimanere sulla società con un certo peso. Se avvenisse ciò il titolo si apprezzerebbe ancora e con decisione, insomma i giochi non ci sembrano conclusi e noi, per ora, rimaniamo long!
Redazione RC
