Ogni promessa è debito. Avevamo promesso che avremmo sfruttato il patatract sui preziosi e lo facciamo ora acquistando Wheaton Precious Metals (simbolo WPN), società quotata al Nyse che è una delle principali società streaming di metalli preziosi al mondo: non gestisce miniere proprie ma finanzia produttori in cambio del diritto di acquistare porzioni di produzione di oro, argento, palladio e altri metalli a prezzi prefissati, beneficiando dell’aumento dei prezzi delle materie prime senza i rischi operativi dei minerari.
Nel Q3 2025, Wheaton ha registrato ricavi record e utili netti robusti, con forte generazione di cassa e assenza di debiti, avendo circa $1,2 miliardi di liquidità e un’ampia linea di credito non utilizzata (~$2,0–2,5 mld). principali fondi istituzionali aumentano o iniziano posizioni (es. Arizona State Retirement acquista nuove azioni), con un consenso “Buy” nel sell-side. In particolare la Posizione Finanziaria Netta (PFN) è fortemente positiva con cassa > debiti, caratteristica più rara nei minerari grazie al modello streaming che genera forte cash e non richiede capex elevati come le miniere tradizionali.
Gli analisti hanno rivisto al rialzo i target di ricavi per il 2026 fino a circa US$3.1 miliardi, con un target medio di prezzo aumentato oltre i $166 da parte del consensus più aggiornato (alcuni target fino a ~$191) – evidenziando ottimismo sulla crescita futura. La maggior parte dei broker ha rating Buy, con pochi Hold e praticamente nessun Sell. Il target price medio nel consenso recente è in aumento, con alcuni range aggressivi tra $130 e $190 negli US estimates. Diversi report indicano potenziale upside significativo rispetto al prezzo attuale, implicando una visione positiva.
Rispetto ad altri minerari o streaming competitor, Wheaton tende a trattare con multipli più alti per la qualità degli asset e la stabilità degli utili, ma non appare eccessivamente sopravvalutata in relazione al trend di sviluppo delle produzioni.
PORTAFOGLIO INDIPENDENTE: buy Wheaton Precious Metals (WPN) Nyse 144,00 stop, stop loss 128,00, target price 175
L’autore del presente articolo è iscritto all’Ordine dei Giornalisti e non detiene gli strumenti oggetto delle sue analisi.
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