Lunedì di Proseguimento: Il Mercato Conferma il Rimbalzo
Il lunedì 9 febbraio ha visto i futures americani confermare la forza del rimbalzo iniziato venerdì 6. L'E-Mini S&P500 ha chiuso a 6983.25 (+0.44% da venerdì), toccando un massimo intraday a 7000.50. Il Nasdaq ha fatto anche meglio, chiudendo a 25354 (+0.76%), con un top a 25428.75.
In pratica, il mercato non solo ha tenuto i guadagni di venerdì, ma ha anche esteso il recupero senza gap significativi (appena +7.5 punti sull'S&P, praticamente flat sul Nasdaq, nell'intraday un po' di più). Questo comportamento suggerisce una domanda presente, ma ora arriva il momento critico: dove siamo posizionati nei dealing range?
Dealing Range: Entrambi gli Indici Ora in Premium
Qui la situazione si fa interessante. Guardando agli ultimi 60 giorni:
S&P500:
- Dealing Range: 7043 (high) - 6583 (low), midpoint a 6813
- Posizione attuale: 6983, che significa **87% del range** - siamo quindi in zona premium spinta
- Tradotto: i prezzi sono tornati dove storicamente la domanda tende a esaurirsi
Nasdaq:
- Dealing Range: 26349 (high) - 24154 (low), midpoint a 25251
- Posizione attuale: 25354, cioè **54.7% del range** - appena sopra il punto medio
- In pratica: anche il Nasdaq è passato da discount a premium, ma con meno margine rispetto all'S&P
Fig_1 Grafico daily E-Mini S&P500 - Nasdaq100
(clicca sul grafico per ingrandire)
Della serie, il rimbalzo ci ha riportato esattamente dove il denaro istituzionale potrebbe iniziare a trovare convenienza nel distribuire posizioni. Non è automaticamente bearish, ma è un'area dove serve attenzione.
IPDA e Liquidità: I Livelli che Contano
L'analisi IPDA a 20 giorni mostra che i massimi assoluti del 2026 rimangono a 7043 per l'S&P e 26349 per il Nasdaq (entrambi del 28 gennaio). Il fatto che oggi l'S&P abbia sfiorato quota 7000 senza superarla è significativo.
Le buy-side liquidity pools (dove ci sono gli stop dei venditori) si trovano:
- S&P500: cluster tra 7000-7043
- Nasdaq: zona 26000-26349
Le **sell-side liquidity pools** (stop dei compratori):
- S&P500: 6880-6920 (parzialmente testate oggi con il low a 6921)
- Nasdaq: 24240-24960
Il movimento di venerdì 6 è stato un classico "liquidity sweep" - il mercato è andato a prendere gli stop sotto i minimi (6751 e 24239) per poi invertire violentemente. Oggi ha testato la resistenza senza romperla.
SMT e Price Action: Nessuna Divergenza, Ma...
Buona notizia: non registriamo SMT divergence tra S&P e Nasdaq. Entrambi hanno fatto massimo il 28 gennaio e minimo il 6 febbraio. Questo sincronismo indica che non c'è ancora un indice che "mente" rispetto all'altro.
Però guardiamo il price action degli ultimi 5 giorni:
- 3-4-5 febbraio: tre giorni rossi consecutivi
- 6 febbraio: rimbalzo potente dal minimo a 6751 (S&P) e 24239 (NQ)
- 9 febbraio: continuazione, ma con massimo a 7000.50 che viene respinto
In pratica, il mercato ha costruito una sequenza ribassista, ha preso liquidità sotto i minimi, ed è rimbalzato. Ora sta testando le resistenze in area premium.
Scenari Operativi: Cosa Guardare Martedì
Scenario Rialzista (Probabilità: Media)
Se martedì vediamo rottura netta di 7000 con chiusura sopra, il target naturale diventa 7043 (top del dealing range + buy-side liquidity). Sul Nasdaq, la zona 25500-25600 sarebbe il primo step verso 26000.
Conferma: chiusure sopra 7010 per l'S&P, 25500 per il Nasdaq.
Invalidazione: ritorno sotto 6950 (S&P) e 25200 (Nasdaq).
Scenario Distributivo (Probabilità: Media-Alta)
Data la posizione in premium, è plausibile che il mercato respinga i prezzi da questi livelli. La zona 6980-7000 sull'S&P e 25350-25450 sul Nasdaq potrebbero fungere da area di distribuzione.
Se vediamo rifiuto qui, i target ribassisti sarebbero:
- S&P500: 6880-6850 (area di Equilibrium del dealing range)
- Nasdaq: 25000-24900
Conferma: chiusure sotto 6950 con sell-off intraday.
Invalidazione: rottura di 7020 con displacement ed FVG.
Implicazioni Pratiche: Il Dettaglio Che Conta
Martedì mattina osservate l'apertura. Se vediamo gap up che viene immediatamente venduto (Judas Swing in gergo ICT), potrebbe segnalare che lo Smart Money sta usando la forza per uscire. Al contrario, se il mercato apre piatto o leggermente negativo e poi recupera con decisione, indicherebbe accumulo istituzionale.
La zona 7000 sull'S&P è psicologica oltre che tecnica - è un livello dove molti trader hanno ordini. Come il mercato gestisce questa area nelle prossime 24-48 ore ci dirà molto sulla direzione di breve periodo.
Conclusione: Premium Richiede Rispetto
Il rimbalzo è stato pulito e ordinato, senza dubbio. Ma ora entrambi i futures navigano in zona premium dei loro dealing range, con l'S&P addirittura all'87%. A questi livelli, il mercato storicamente tende a rallentare o correggere.
Non significa inversione automatica, ma significa che chi vuole entrare long qui deve essere consapevole di comprare in area "cara". Chi è già posizionato potrebbe valutare protezioni su eventuali ritorni sotto 6950.
Come sempre, il mercato ci darà le risposte. L'importante è avere chiari i livelli di conferma (7020 e 25500) e di invalidazione (6880 e 24900), così da adattare il bias senza pregiudizi.
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L'autore del presente articolo è un trader privato e detenendo gli strumenti finanziari oggetto delle sue analisi potrebbe essere in conflitto di interesse con i lettori.
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