Come gia' segnalato su queste colonne CVC aveva comperato nel 2019 la maggioranza di Recordati cedutale dai principali grossi azionisti.. , La successiva obbligatoria OPA ebbe scarsissimo successo sul mercato in quanto raccolse solo lo 0,029% di quanto disposta a rastrellare . Infatti il prezz(euro 27,55)o era scandalosamente inferiore alle quotazioni di mercato. Ovviamente i piccoli soci non avevano saggiamente consegnato le azioni.
Successivamente l'anno scorso con un accelerated book building CVC Capital Partners limo' del 5% la sua maggioranza portandola al 46,82% e vendendo le azioni a euro 55,90.
Il disamore dei risparmiatori nei confronti dei titoli farmaceutici in tutto il mondo ha poi spinto le quotazioni attorno a 46 euro nonostante gli ottimi risultati di Recordati. Ora,dopo avere diminuito la partecipazione l'anno scorso, CVC fa una capovolta e torna ad essere interessata ad aumentare la partecipazione in Recordati. Studia una OPA totalitaria a euro 52 e cerca alleati che la fiancheggino.. Come dobbiamo valutare questa proposta a 52 euro ?
Ecco percio' le recenti valutazioni fatte da una quantita' di uffici-studi .Potremo così trarre le nostre prime conclusioni se l'opa sara' lanciata.
Ecco i target price ed i giudizi.
20/1/26 Deutsche Bank valuta il titolo hold a 50
3/2/26 Kepler buy a 57
12/2/26 Barclay equalweight 48
18/2/26 Oddo neutral 49
19/2/26 equita buy a 69
Exane 3/3 outperform a 56.
Come si vede le valutazioni oscillano tra 48 e 69 euro. Quantto offerto da CVC-se si concretizza l'opa- non e' scandalosamente basso come per la prima OPA del 2019 ma certamente non molto generoso. Ai soci,se si concretizza, la scelta definitiva.
Guido Bellosta è un trader privato e potrebbe detenere gli strumenti finanziari oggetto delle sue analisi risultando così in conflitto di interesse con i lettori.
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