Lo chiede un lettore. Ecco allora un’analisi di quanto disponibile. L’ottica è di lungo periodo e quindi la scelta va ben meditata.
Hot markets
Un lettore di cui non possiamo naturalmente riportare i riferimenti anagrafici scrive a LombardReport questa email:
“Salve a tutti. Sono un vostro abbonato e vi chiedo un parere: vorrei acquistare dell’argento nel tempo e principalmente sui ribassi, da destinare alla mia nipotina di 4 anni, allo scopo di crearle un capitale per la maggiore età. Su Borsa italiana ci sono vari Etc sull'argento. Quale mi consigliereste di preferire per questo mio investimento?”
Affrontiamo allora il tema, che probabilmente interessa molti lettori.
In effetti su Borsa Italiana sono quotati tanti Etc sul silver, di cui vari a leva e alcuni anche short. Data la strategia indicata gli unici consigliabili sono quelli a replica long (quindi rialzista) lineare, poiché gli strumenti a leva si rivolgono solo a un’operatività molto veloce e preferibilmente daily.
Nell’ambito appunto dei lineari se ne individuano numerosi, che analizziamo con i ragguagli più utili.
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Wisdomtree Silver |
GB00B15KY328 |
Valuta Usd |
Replica sintetica Ter (costo annuo) 0,49% Scambi: medio bassi |
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Wisdomtree Physical Silver |
JE00B1VS3333 |
Valuta Usd |
Replica fisica Ter (costo annuo) 0,49% Scambi: elevati |
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Wisdomtree Silver - Eur Daily Hedged |
JE00B5SV2703 |
Valuta Eur |
Replica sintetica Ter (costo annuo) 0,49% Scambi: bassi |
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Xtrackers Physical Silver Securities scadenza 2080 |
DE000A2T0VS9 |
Valuta Usd |
Replica fisica Ter (costo annuo) 0,20% Scambi: molto bassi |
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Xtrackers Physical Silver Scadenza 2060 |
DE000A1E0HS6 |
Valuta Usd |
Replica fisica Ter (costo annuo) 0,40% Scambi: bassi |
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Xtrackers Ie Physical Silver Securities Eur Hedged |
DE000A2UDH55 |
Valuta Eur |
Replica fisica Ter (costo annuo) 0,73% Scambi: bassi |
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Xtrackers Physical Silver Eur Hedged |
DE000A1EK0J7 |
Valuta Eur |
Replica fisica Ter (costo annuo) 0,75% Scambi: medi |
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Gpf Physical Silver |
XS2265369574 |
Valuta Usd |
Replica fisica Ter (costo annuo) 0,20% Scambi: molto bassi |
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Sg Silver Collateralized |
XS1526242711 |
Valuta Eur |
Replica sintetica con collaterale Ter (costo annuo) 0,48% Scambi: molto bassi |
E ora le valutazioni:
1°) Attenzione ad alcune fonti informative, che riportano anche i dati di Etc non quotati su Borsa Italia, seppur acquistabili mediante varie piattaforme di trading. In un’ottica di lungo periodo sono assolutamente sconsigliabili.
2°) I riferimenti ai costi risultano non sempre trasparenti, visto che su Borsa Italiana si fa per gli Etc rimando ai siti degli emittenti, dove talvolta c’è difficoltà a reperire tali voci.
3°) Gli scambi nella fase in corso sono rilevanti solo per il Wisdomtree Physical Silver, storicamente l’Etc più trattato per l’argento. Ha però come valuta di riferimento l’Usd. Per chi punti al lunghissimo termine l’effetto cambio grava poco, dal momento che un piano di acquisto stempererebbe eventuali debolezze nel tempo del biglietto verde. E’ pur vero che si assume così un rischio in più.
4°) L’alternativa allora potrebbe essere quella di dividere gli acquisti fra un Etc in euro e uno in dollari, aumentando però il costo da commissioni di intermediazione.
5°) Meglio puntare sui Physical, che detengono come sottostante argento fisico, sebbene spesso si valuti con eccesso la convenienza di questi replicanti, che costano in alcuni casi di più e le cui performance sono in certe circostanze disallineate rispetto ai prodotti a replica sintetica, cioè con come sottostanti dei derivati.
6°) In quest’ultimo caso c’è naturalmente il rischio di fallimento della controparte che ha emesso il o i derivati, sebbene gli emittenti si proteggano in merito.
7°) In conclusione l’Etc preferibile risulta il Wisdomtree Physical Silver, perché a replica fisica, con forti scambi e spread molto contenuti ma con rischio cambio. Nel caso non si volesse assumere quest’ultimo c’è la versione con cambio hedgiato in euro, che è però meno trattato.
8°) Se si volessero conoscere infine più in dettaglio le caratteristiche del Wisdomtree Physical Silver ecco i riferimenti per scaricare il relativo documento di emissione: w.wisdomtree.eu/it-it/-/media/eu-media-files/key-documents/factsheet/etf-securities/factsheet---wisdomtree-physical-silver.pdf.
Performance a confronto da inizio anno
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Wisdomtree Silver |
GB00B15KY328 |
-7,0% |
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Wisdomtree Physical Silver |
JE00B1VS3333 |
-5,9% |
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Wisdomtree Silver - Eur Daily Hedged |
JE00B5SV2703 |
-12,2% |
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Xtrackers Physical Silver Securities scadenza 2080 |
DE000A2T0VS9 |
-5,9% |
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Xtrackers Physical Silver Scadenza 2060 |
DE000A1E0HS6 |
-5,6% |
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Xtrackers Ie Physical Silver Securities Eur Hedged |
DE000A2UDH55 |
-11,0% |
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Xtrackers Physical Silver Eur Hedged |
DE000A1EK0J7 |
-10,7% |
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Gpf Physical Silver |
XS2265369574 |
n.d. (debutto a giugno) |
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Sg Silver Collateralized |
XS1526242711 |
-7,5% |
