Dopo l’ubriacatura dei titoli tecnologici, dell’AI, della quotazione di Space X, della corsa dei semiconduttori iperevoluti…sarebbe anche opportuno rispolverare i ‘vecchi’ titoli di comprovata alta qualità, accontentandoci pure di rendimenti non certo stratosferici, ma senza l’ansia di dover stare costantemente davanti al monitor.
Tale occasione ci viene offerta dal nuovo Certificato, di prossima quotazione, dell’emittente Marex.
IT0006776642
Data di Emissione: 22/06/2026
Data di Strike: 23/06/2026
SOTTOSTANTI: ENI/ ENEL/ GENERALI/ GOLDMAN SACHS
RENDIMENTO: 0,834% lordo al mese (10% lordo p.a.)
BARRIERE: 40% sia per il capitale che per il flusso dei premi
AUTOCALL: dal terzo mese (23/9/2026) con trigger per il rimborso anticipato al 99%, e successivo step down che decresce -1,5% al mese, fino al 49,5% del 25/6/2029.
SCADENZA: 04/07/2029
VOLATILITA’ IMPLICITA: Generali 19,6%; Eni 24,6%; Enel 18,7%; GS 32% (Fte CedLab in data 18/6/2026)
Non sono necessarie lunghe disamine tecniche, in quanto tali sottostanti sono ben conosciuti dagli investitori, e sui quali ognuno avrà la proria view.
Ma si tratta di aziende di altissima solidità, con ridotta volatilità e che finora non hanno mai deluso (nonostante i cali di Eni nell’ottobre 2020 e di Enel nel 2022).
Con la bassa volatilità attuale il potenziale rendimento non può certo essere entusiasmante, ma lo scopo che è stato privilegiato per questo prodotto è quello decisamente difensivo, favorito da una profonda barriera al 40%, che è rarissimo trovare per questa tipologia di sottostanti, rendendo pertanto molto congruo il rapporto Rischio/Rendimento.
Certificato per la parte ‘core’ del portafoglio, per chi ha una bassa propensione al rischio ed anche per la necessaria diversificazione, lontano dall’altissima volatilità del tech/AI/ Semiconduttori, così come dal Nasdaq o da altri indici pure loro molto volatili.
In conclusione: titoli solidi di alta qualità, barriere protettive, bassa volatilità e potenziale rendimento del 10% annuale.
https://certificati.marex.com/it/products/it0006776642/
RISCHI E SCENARI A SCADENZA
Lo strumento è strutturato per offrire una protezione del capitale anche in contesti di mercato particolarmente negativi. Alla scadenza del certificato l'esito dell'investimento dipenderà dall'andamento dei sottostanti:
•Scenario Positivo: se nessuno dei titoli del paniere avrà subito un ribasso superiore al 60% rispetto ai rispettivi livelli iniziali (ovvero se tutti si trovano sopra i rispettivi livelli barriera), l'investitore riceverà il rimborso integrale del valore nominale, pari a 1000 euro
•Scenario Negativo (Evento Barriera): Qualora anche uno solo dei sottostanti dovesse chiudere a un livello inferiore al rispettivo Livello barriera, la protezione verrebbe meno. In questa circostanza, il capitale rimborsato sarà calcolato in base alla performance del titolo peggiore (Worst-of), ovvero il sottostante per il quale il rapporto tra il livello di fixing finale e il livello di fixing iniziale è il più basso. Nel dettaglio, il valore di rimborso sarà pari a: Prezzo di emissione x (Livello di fixing finale del sottostante con la performance peggiore / Livello di fixing iniziale del sottostante con la performance peggiore).
Oltre il rischio mercato appena descritto, il rimborso del capitale e delle eventuali cedole resta subordinato alla capacità solvibile dell'istituto che ha emesso il titolo. In caso di insolvenza dell'emittente, l'investitore potrebbe perdere parte o la totalità del capitale investito.
Paolo Vandelli
L'autore del presente articolo potrebbe essere direttamente interessato e quindi in conflitto di interesse, sia in qualità di privato che svolge attività di investing anche sugli strumenti citati, sia per il tramite di partecipazione a società che intrattengono rapporti commerciali con gli emittenti citati. In ogni caso la priorità è garantire che le opinioni espresse rimangano imparziali e che i contenuti condivisi siano informativi e utili. Questo articolo è a scopo informativo e non costituisce un consiglio d'investimento. Investire in certificati può comportare la perdita parziale o totale del capitale, assicurarsi che i prodotti siano compatibli con il profilo rischio / rendimento.
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