Queste sono le principali caratteristiche del nuovo Certificato che ci propone Marex, di prossima quotazione.
I due sottostanti sono titoli ben noti agli investitori: STM e Banco BPM.
La breve durata fa riferimento ai 12 mesi, il rendimento potenziale è del 26% e lo step down che decresce del -4% al mese.
Il titolo più volatile ovviamente è STM, che nel recente passato ha messo a rischio molti certificati prima dell’esplosione al rialzo dell’ultimo anno.
Secondo MFGPT le prospettive per il titolo appaiono decisamente rialziste, sostenute da una convergenza di fattori tecnologici e da un momentum eccezionale del settore semiconduttori. Nonostante abbia già corso molto, gli analisti vedono ancora ampi margini di crescita grazie all’espansione dell’ecosistema AI.
Morgan Stanley ha alzato il target price a 78 euro, Banca Akros a 80 euro, HSBC a 84 euro, Barclays a 65 euro, JPM a 71 euro….
Il 23 luglio STM diffonderà i risultati del secondo trimestre, su cui MS è molto ottimista, con anche un potenziale rialzo della guidance su ricavi e margini per l’intero 2026.
Ma pure alti restano i rischi per un titolo molto volatile, così legato alla ciclicità e alla volatilità del settore stesso, ai multipli elevati, ai costi energetici, alla dipendenza del settore automotive, supply chain e geopolitica, ma più in generale alla narrativa delle aspettative del mondo AI.
Ma veniamo al ns Certificato:
IT0006776923
Data di Emissione: 3/7/2026
Data di Fixing iniziale: 6/7/2026
STRUTTURA: PHOENIX MEMORY AUTOCALL
SOTTOSTANTI: STM/BANCO BPM
RENDIMENTO: 2,167% lordo al mese (26% lordo p.a.)
BARRIERE: 50% sia per il capitale che per il flusso dei premi mensili
AUTOCALL: dal primo mese (6/8/2026) con trigger per il rimborso anticipato al 96%, e successivo step down che decresce -4% al mese, fino al 52% del 6/7/2027.
SCADENZA: 15/07/2027
In conclusione: un certificato per ‘cuori forti’, con due titoli decorrelati, di cui uno molto volatile, dal potenziale alto rendimento (26% annuo), di breve durata, ma con barriere teoricamente difensive al 50% e meccanismo step down dinamico molto aggressivo.
Come sempre la valutazione del ‘premio per il rischio’ rimane soggettiva e legata alla personale propensione.
https://certificati.marex.com/it/products/it0006776923/
RISCHI E SCENARI A SCADENZA
Lo strumento è strutturato per offrire una protezione del capitale anche in contesti di mercato particolarmente negativi. Alla scadenza del certificato l'esito dell'investimento dipenderà dall'andamento dei sottostanti:
•Scenario Positivo: se nessuno dei due titoli del paniere avrà subito un ribasso superiore al 50% rispetto ai rispettivi livelli iniziali (ovvero se tutti si trovano sopra i rispettivi livelli barriera), l'investitore riceverà il rimborso integrale del valore nominale, pari a 1000 euro
•Scenario Negativo (Evento Barriera): Qualora anche uno solo dei sottostanti dovesse chiudere a un livello inferiore al rispettivo Livello barriera, la protezione verrebbe meno. In questa circostanza, il capitale rimborsato sarà calcolato in base alla performance del titolo peggiore (Worst-of), ovvero il sottostante per il quale il rapporto tra il livello di fixing finale e il livello di fixing iniziale è il più basso. Nel dettaglio, il valore di rimborso sarà pari a: Prezzo di emissione x (Livello di fixing finale del sottostante con la performance peggiore / Livello di fixing iniziale del sottostante con la performance peggiore).
Oltre il rischio mercato appena descritto, il rimborso del capitale e delle eventuali cedole resta subordinato alla capacità solvibile dell'istituto che ha emesso il titolo. In caso di insolvenza dell'emittente, l'investitore potrebbe perdere parte o la totalità del capitale investito.
Paolo Vandelli
L'autore del presente articolo potrebbe essere direttamente interessato e quindi in conflitto di interesse, sia in qualità di privato che svolge attività di investing anche sugli strumenti citati, sia per il tramite di partecipazione a società che intrattengono rapporti commerciali con gli emittenti citati. In ogni caso la priorità è garantire che le opinioni espresse rimangano imparziali e che i contenuti condivisi siano informativi e utili. Questo articolo è a scopo informativo e non costituisce un consiglio d'investimento. Investire in certificati può comportare la perdita parziale o totale del capitale, assicurarsi che i prodotti siano compatibli con il profilo rischio / rendimento.
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