Bond ad alto rendimento, il confronto fra due emittenti del mondo emergente

La messicana Pemex contro la brasiliana Petrobras, con titoli quotati su Tlx. Protagoniste di una puntata di Bond Tv a Class Cnbc.

Cedole & dividendi

Il dollaro oltre gli 1,22 sull’euro rappresenta un livello decisivo per il proseguimento o meno del movimento di indebolimento della divisa Usa. Ciò alimenta ancora maggiore interesse nei confronti delle obbligazioni nel biglietto verde e soprattutto di quelle con più alti rendimenti, come molti lettori di Lombard Report richiedono. Ecco allora un confronto fra emittenti emergenti (Pemex è la società di Stato messicana leader nel settore petrolifero – Petrobras l’equivalente brasiliana) strutturato sui due titoli rispettivamente più corti e più lunghi, nonché sul decennale di Petrobras, bond dal migliore rapporto yield/duration. Un confronto a elevato rendimento, il che comporta inevitabilmente maggiori rischi soprattutto in termini di volatilità delle quotazioni.

La più corta di Pemex in $

Emittente

Pemex (BBB+)

Valuta

Usd

Scadenza

5/3/2020

Cedola

6%

Prezzo

106,3

Isin

US71654QAW24

Liquidità

Media (Tlx)

Lotto

10.000

Yield 2,91%

La più corta di Petrobras in $

Emittente

Petrobras (BB-)

Valuta

Usd

Scadenza

15/1/2019

Cedola

Variabile Us Libor + 2,14%

Prezzo

100,6

Isin

US71647NAE94

Liquidità

Media (Tlx)

Lotto

2.000 Usd

Cedola 3,86% - Yield 3,14%

La più lunga di Pemex in $

Emittente

Pemex (BBB+)

Valuta

Usd

Scadenza

23/1/2046

Cedola

5,625%

Prezzo

92,7

Isin

US71654QBX97

Liquidità

Elevata (Tlx)

Lotto

10.000 Usd

Yield 6,3%

La più lunga di Petrobras in $

Emittente

Petrobras (BB-)

Valuta

Usd

Scadenza

17/3/2044

Cedola

7,25%

Prezzo

105,4 Usd

Isin

US71647NAK54

Liquidità

Elevata (Tlx)

Lotto

2.000 Usd

Yield 6,9%

E infine il decennale di Petrobras in $

Emittente

Petrobras (BB-)

Valuta

Usd

Scadenza

27/1/2028

Cedola

5,999%

Prezzo

100,8/101 Usd

Isin

USN6945AAK36

Liquidità

Elevata (Tlx)

Lotto

2.000 Usd

Yield 5,9%

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