Azioni, bond, Etf (ma non Etc) e certificati: per alcuni giorni vi presenteremo prodotti correlati con l’oil. Oggi iniziamo da uno strumento un pò particolare.
Hot markets
Del terremoto petrolifero sapete probabilmente tutto! Di come sfruttare quest’occasione forse meno. Per alcuni giorni analizzeremo tutto quanto ha a che vedere con il greggio, escludendo il prodotto primo appunto, ancora in una fase di profonda instabilità. Iniziamo con un certificato “memory cash” su tre giganti dell’industria estrattiva e distributiva.
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Emittente |
Vontobel |
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Denominazione |
Von Mmccbarxp Repsol/Bp/Eni 50 100325 (non spaventatevi della strana denominazione, che è quella ufficiale a Borsa Italiana, alla faccia della trasparenza!) a barriera di tipo europeo, cioè solo a scadenza |
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Isin |
DE000VE8XJB2 |
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Data emissione |
11/3/2020 |
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Data scadenza |
17/3/2025 |
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Sottostanti |
British Petroleum (Gran Bretagna), Eni (Italia) e Repsol (Spagna) |
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Quotazione |
Sì sul Sedex |
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Valuta |
Euro |
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Ultima quotazione (21/4/2020) |
98,5 € |
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Scambi |
Abbastanza regolari con controvalori rilevanti in alcune sedute |
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Presenza del market maker |
Sì, sebbene irregolare |
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Spread medio |
Ridotto |
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Presenza del Kid |
Sì sul sito dell’emittente - https://derinet.vontobel.ch/api/kid?isin=DE000VE8XJB2&language=it |
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Premio periodico e condizioni |
Sì: semestrale 7,01% (14,02% annuale) se i sottostanti alle date di valutazione (marzo e settembre di ogni anno) non avranno perso più del 50% dal livello iniziale. Prima rilevazione 10 settembre 2020 |
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Effetto memoria |
Sì. Ciò significa che se a una data di valutazione semestrale un premio non fosse stato distribuito (perché i sottostanti si trovavano sotto la barriera) non andrebbe perso ma riproposto alla successiva data di valutazione |
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I livelli da monitorare |
► Per BP il livello iniziale è stato fissato a 3,246 £ e la barriera per il premio a 1,623 £ ► Per Eni il livello iniziale è stato fissato a 8,346 € e la barriera per il premio a 4,173 € ► Per Repsol il livello iniziale è stato fissato a 8,464 € e la barriera per il premio a 4,232 € |
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I livelli attuali (chiusura seduta 21/4/20) |
► BP = 2,931 £ (sopra barriera) ► Eni = 7,96 € (sopra barriera) ► Repsol = 7,28 € (sopra barriera) |
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Opzione rimborso anticipato |
Sì a 100 euro dal 10/9/2020 e per ogni semestre successivo se tutti i titoli sottostanti quoteranno a un livello pari o superiore a quello iniziale: BP 3,2460 £ - Eni 8,3460 € - Repsol 8,464 € |
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Rimborso a scadenza (alla data di osservazione finale) |
1°) Se tutti e tre i sottostanti quoteranno a un livello maggiore o uguale al 50% rispetto a quello iniziale il certificato verrà rimborsato a 100 euro 2°) Se anche uno solo dei sottostanti quoterà sotto il livello di barriera al 50%, il certificato rispecchierà la performance del titolo peggiore |
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Pregi |
1°) Redditività da premi elevata (che corrisponde però a dividendi non incassati altrettanto significativi) 2°) Barriera su premi e a rimborso molto ampia (50%) 3°) Opzione rimborso anticipato 4°) Effetto memoria per la cedola 5°) L’emissione a marzo 2020 aveva già risentito di una debolezza strutturale del comparto petrolifero 6°) Possibilità di profitti anche in presenza di netti ribassi dei sottostanti |
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Difetti |
1°) Forte effetto penalizzante a scadenza se solo uno dei titoli perdesse oltre il 50% della quotazione 2°) Tre sottostanti storicamente poco omogenei fra loro pur appartenendo tutti allo stesso business 3°) Un forte rischio concentrato – per il rimborso finale – in una sola data, quella dell’11 marzo 2025 4°) Importo dell’emissione non formalizzato sul Kid 5°) Kid non sufficientemente esplicativo |
