Altamente speculativo per scommettere su un rimbalzo del dollaro e del titolo stesso, partendo da un’attuale “yield” più che rilevante. Lo si tratta solo sull’“Otc”.
Cedole & dividendi
L’emittente dispone di 17 miniere aurifere in 9 Paesi di 4 Continenti e ha estratto nel 2016 per un fatturato globale di 4,06 miliardi di $: un leader quindi del comparto, dove si colloca al terzo posto nella classifica mondiale. Il suo è un business naturalmente esposto a tante variabili, come dimostra il grafico di raffronto fra azione e prezzo del metallo prezioso (su un più lungo termine la comparazione è però molto meno penalizzante per l’azione).
La società sta tuttavia subendo una forte ristrutturazione, con un calo dell’occupazione di 8.500 persone in Sud Africa, problema sociale tutt’altro che trascurabile ma in buona parte compensato da altre iniziative in atto nell’ambito dell’estrazione di materie prime. E’ quindi evidente che si tratta di un’obbligazione altamente speculativa sia come emittente sia come “duration”, trattandosi di una 2040. Il bond del giorno va però visto in chiave di breve/medio periodo, grazie a tre fattori forti: la debolezza del dollaro, la quotazione poco sopra la pari e il rendimento attuale di tutto rilievo. Infine naturalmente un avvertimento: lo si compra solo sull’“Otc”, sebbene si possano ottenere tutte le informazioni su quotazione, “spread” e quant’altro direttamente dal sito di Deutsche Boerse (http://en.boerse-frankfurt.de/bonds/anglogold_ashanti_holdings_plcdl-notes_201010-40-Bond-2040-us03512tab70).
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Emittente |
AngloGold Ashanti (Sud Africa) |
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Rating emittente |
BB+ (S&P) |
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Denominazione |
6,5% AngloGold 40 Senior |
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Isin |
US03512TAB70 |
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Valuta |
Usd |
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Tipologia |
Senior |
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Struttura |
Tasso fisso 6,5% |
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Data emissione |
28/4/2010 |
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Data scadenza |
15/4/2040 |
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Eventuale “call” |
No |
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Struttura dopo “call” (se non esercitata) |
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Importo globale |
300 milioni Usd |
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Taglio minimo |
1.000 Usd |
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Periodicità pagamento cedole |
semestrale |
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Quotazione attuale |
101,3 Usd |
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Cedola |
6,5% |
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Rendimento lordo |
6,39% |
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Aliquota fiscale |
26% |
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Liquidità |
Buona |
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Mercato di quotazione |
“Otc” ma il titolo è quotato su varie Borse europee, fra cui Deutsche Boerse |
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Analisi grafica |
Laterale da inizio anno |
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Rischio tassi (duration) |
Sì (11,96) |
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Rischio cambio |
Sì |
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Rischio liquidità |
Medio |
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Rischio volatilità |
Sì |
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Classe di rischio (1) |
5 |
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Classe di redditività (1) |
5 |
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Prezzo acquisto consigliato |
101 Usd |
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Punto forte |
Il sottostante business dell’oro |
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Punto debole |
Scadenza lunghissima e quindi “duration” |
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A chi si rivolge |
Investitori attivi nell’“Otc” con propensione al rischio |
- (1) Da 1 (rischio o rendimento molto basso) a 6 (rischio o rendimento molto alto).
