Sono di Ubs e in un caso a cambio coperto sul dollaro, valuta di denominazione. Sottostanti genomica, automazione, blockchain e altro. Un confronto del quartetto di replicanti specifici quotati a Borsa Italiana.
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Hanno un po' deluso nella prima fase di presenza sui mercati ma gli Etf relativi alla tecnologia cinese stanno imperversando in termini di novità e in alcune sedute anche di controvalori scambiati. Iniziamo dal primo aspetto, ovvero dall’esordio di due nuovi prodotti riferiti a questo settore.
Ubs Asset Management ha avviato la quotazione su Borsa Italiana del Solactive China Technology Etf, che mira a investire nelle 100 maggiori società a orientamento tecnologico con sede nella Cina. L’Etf è proposto sia nella versione a cambio aperto sulla valuta di denominazione, l’Usd, che in quella euro hedged, quindi a cambio coperto; quest’ultimo rappresenta il primo Etf con protezione valutaria in Europa sviluppato per fornire accesso al settore tecnologico cinese. Le loro caratteristiche sono riassunte nelle successive tabelle.
Da notare un errore di alcuni media nella loro presentazione: parlano infatti di Nasdaq cinese. In realtà quest’ultimo non esiste ancora. Gli Etf di Ubs – come gli altri – si riferiscono a indici tecnologici ma non a una specifica Borsa.
Oltre a selezionare società del settore tecnologico tradizionale e del sottosettore della scienza sanitaria, l'indice di riferimento include anche società che traggono la maggior parte dei loro ricavi da varie attività commerciali innovative e legate alla tecnologia, tra cui genomica, robotica e automazione, cybersecurity, intrattenimento digitale, cloud computing, auto del futuro, blockchain e social media.
Il governo cinese ha indicato le industrie ad alta tecnologia come priorità strategica di crescita. L'investimento per rafforzare i produttori nazionali ha iniziato a dare risultati e il settore tecnologico è uno dei principali motori di crescita per il Paese, con la sua economia digitale che rappresenta circa il 30% del Pil, dato più che raddoppiato dal 2008 (fonte Fondo Monetario Internazionale). Gli investitori internazionali stanno ora cercando modi per sfruttare queste opportunità.
Per garantire una copertura completa del mercato, l'indice Solactive China Technology Ntr incorpora listini onshore, offshore e stranieri di società con sede o costituite in Cina. Per mantenere l'indice replicabile, solo le azioni A scambiate attraverso Stock Connect sono ammissibili e sono incluse al 20% della loro capitalizzazione di mercato free float, per riflettere le restrizioni alla proprietà straniera.
Fatte queste precisazioni tecniche, passiamo ad analizzare l’intero comparto degli Etf tecnologici cinesi quotati su Borsa Italiana.
KraneShares Csi China Internet
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Isin |
IE00BFXR7900 |
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Sottostante |
Azioni correlate con attività in campo Internet trattate sul mercato offshore cinese |
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Valuta denominazione |
Eur |
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Replica |
Fisica |
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Ter |
0,75% |
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Distribuzione dividendi |
No |
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Performance a 1 mese |
-11,2% |
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Max – min da inizio quotazione |
38,72 – 27 € |
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Spread bid-ask |
Contenuto |
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Scambi |
Medio bassi |
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Valutazione |
Il fatto che l’emittente sia poco conosciuto può aver nociuto alla sua diffusione |
Hsbc Hang Seng Tech
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Isin |
IE00BMWXKN31 |
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Sottostante |
Maggiori titoli tecnologici trattati sulla Borsa di Hong Kong |
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Valuta denominazione |
Dollaro Hong Kong |
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Replica |
Fisica |
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Ter |
0,50% |
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Distribuzione dividendi |
No |
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Performance a 1 mese |
-1,4% |
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Max – min da inizio quotazione |
12,6 – 9,20 € |
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Spread bid-ask |
Molto contenuto |
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Scambi |
Medi |
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Valutazione |
L’esordio in presenza di una correzione dei mercati azionari cinesi ha condizionato questo replicante |
Ubs Solactive China Tech Usd
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Isin |
LU2265794276 |
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Sottostante |
Gamma completa dell’azionario tecnologico cinese |
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Valuta denominazione |
Usd |
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Replica |
Fisica |
|
Ter |
0,47% |
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Distribuzione dividendi |
No |
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Performance a 1 mese |
n.d. |
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Max – min da inizio quotazione |
10,93 – 10,27 € |
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Spread bid-ask |
Ampio ma il prodotto è da poco entrato sul mercato |
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Scambi |
Ancora modesti |
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Valutazione |
Troppo nuovo per un’analisi tecnica. Bene l’ampia replica di sottostanti |
Ubs Solactive China Tech Eur
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Isin |
LU2265794946 |
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Sottostante |
Gamma completa dell’azionario tecnologico cinese |
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Valuta denominazione |
Eur |
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Replica |
Fisica |
|
Ter |
0,52% |
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Distribuzione dividendi |
No |
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Performance a 1 mese |
n.d. |
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Max – min da inizio quotazione |
11,05 – 10,35 € |
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Spread bid-ask |
Ampio ma il prodotto è da poco entrato sul mercato |
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Scambi |
Ancora modesti |
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Valutazione |
Troppo nuovo per un’analisi tecnica. Bene l’ampia replica di sottostanti e favorevole la copertura del cambio in ottica di lungo periodo |
In sintesi: sono come un’auto nuova. Deve essere collaudata e conosciuta. La stessa cosa sta avvenendo per gli Etf sulla tecnologia cinese, che hanno raccolto un fortissimo interesse per poi risentire della debolezza dello specifico mercato. Puntare su quest’asset vuol dire puntare sul futuro ma con la consapevolezza che è una specie di Nasdaq (in realtà non esiste ancora una Borsa specifica) emergente, con sottostanti talvolta esplosivi – al rialzo e al ribasso – su cui sarebbe comunque impossibile investire direttamente.
