Il direttore responsabile Emilio Tomasini è apparso su:

Obiettivo reddito – A furor di popolo un’altra puntata sulle cedole mensili: con Etf strutturati, un certificato e un’azione


Coupon ogni 30 giorni? Diversifichiamo le possibili fonti di reddito, presentando una prima tabella (sarà aggiornata nel tempo) di Etf con strategie anche sui derivati, un certificate sulla spaziale Spacex e un’azione Usa gettonata pure dagli istituzionali.

Il report del week end

La richiesta è stata pressante: insistete sul tema delle cedole mensili. Il mercato lo richiede a grande voce. Noi ci adeguiamo, riproponendo temi in parte già trattati in passato. 

► “Per favore fate il quadro degli Etf monthly coupon”. Eccolo (ed è solo l’inizio)

La principale esortazione dei nostri lettori è relativa agli Etf. Ci avete detto: “bene analizzarli ma ancor meglio presentare una tabella da aggiornare nel tempo con tutti gli strumenti di tale tipo”. Ci proviamo con tre raccomandazioni:

1°) sono strumenti in alcuni casi ad altissima volatilità: se ne tenga conto. Non ci si faccia attrarre quindi dai rendimenti esposti, perché le quotazioni potrebbero scendere e non di poco in presenza di correzioni dei mercati: in tal caso logicamente i rendimenti salirebbero. Analizzarli e capirli è una cosa; metterli in portafoglio a larghe mani è altra cosa!

2) Ce ne sono tanti e abbiamo quindi cominciato a selezionarli: quella qui sotto è una prima tabella, che verrà aggiornata nel tempo, anche perché si tratta di un contesto in forte crescita.

3) Torniamo sul tema volatilità: avremmo voluto stimala ma i dati calcolati non sono risultati del tutto attendibili, a causa di vari fattori. Abbiamo preferito allora sostituirla con i numeri riferiti al massimo “drawdown” registrato dall’esordio del singolo Etf.

In più una segnalazione per chi ha poca dimestichezza con questi strumenti: in tutti i casi si tratta di stime relative ai conteggi dei coupon versati negli ultimi 12 mesi. È evidente che potrebbero salire o scendere nel prossimo futuro.   

= = = = = = = = =

Il quadro delle strategie:

“Covered call”: portafoglio azionario con vendita in contemporanea di opzioni call sullo stesso portafoglio di titoli. Il termine covered sta appunto per coperto.

“Overlay”: portafoglio azionario con in aggiunta strumenti derivati, come opzioni e futures, che svolgono un ruolo di incremento dei rendimenti pur riducendo i rischi in presenza di fasi correttive dei mercati.

Performance negativa (֍): massimo drawdown dal debutto sul mercato, ovvero perdita massima messa a segno. Non si può escludere che il dato possa peggiorare in un’ottica di medio periodo. 

Denominazione / Sottostante

Isin

Tipologia/Valuta denominazione

Stima yield lordo in corso

֍

HanEtf Yieldmax Big Tech Option Income / Azioni tecnologiche

IE000MMRLY96

Gestione attiva con strategia “covered call” sui titoli tecnologici / Usd

27,1%

n.d.

HanEtf Rex Tech Innovation Premium Income / Azioni tecnologiche Usa

IE000HF69TA9

Gestione attiva con strategia “covered call” su titoli tecnologici Usa / Usd

26,0%

-14,0%

Global X Nasdaq100 Covered /
Nasdaq

IE00BM8R0J59

Azionario sul Nasdaq con strategia “covered call” / Usd

10,5%

-23,5%

JpMorgan Nasdaq Equity Premium Income Active / Azionario Nasdaq

IE000U9J8HX9

Gestione attiva azionaria di tipo “overlay” / Usd

9,9%

-25,0%

Global X Euro Stoxx 50 Covered / Azionario area euro

IE000SAXJ1M1

Azionario sull’EuroStoxx 50 con strategia “covered call” / Eur

9,5%

-7,9%

Global X S&P 500 Covered Call / Azionario S&P 500

IE0002L5QB31

Azionario sull’S&P 500 con strategia “covered call” / Usd

8,0%

-20,5%

Jpm Global Equity Premium Income Active / Azionario

Paesi sviluppati

IE0003UVYC20

Gestione attiva azionaria di tipo “overlay” / Usd

7,9%

-12,0%

JpMorgan Us Equity Premium Income Active / Azionario Usa

IE000U5MJOZ6

Gestione attiva azionaria di tipo “overlay” / Usd

7,5%

-18,0%

Pimco Usd Short-Term High Yield Corporate Bond Usd Hedged

IE00BF8HV600

Gestione attiva obbligazionaria su titoli High Yield in Usd, ma con copertura del cambio, scadenze 0-5 anni / Eur

7,0%

-21,0%

Pimco Advantage Euro Short-Term High Yield Corporate Bond

IE00BD8D5H32

Gestione attiva obbligazionaria su titoli High Yield in Eur scadenze 0-5 anni  / Eur

4,4%

-19,8%

 HanEtf Yieldmax Semiconductor Option Income / Azionario tecnologico

IE000T8QD852

Azionario sul settore tecnologico con strategia “covered call” / Usd

n.d. (Etf di recente debutto)

n.d.

HanEtf Yieldmax Future Of Defence Option Income

IE000TAA0GK0

Azionario sul settore difesa con strategia “covered call” / Usd

n.d. (Etf di recente debutto)

n.d.

Jpm Europe Equity Premium Income Active / Azionario Euro

IE00064TWYK9

Gestione attiva azionaria di tipo “overlay” / Eur

n.d. (Etf di recente debutto)

n.d.

► Piace SpaceX e allora tanti coupon e un piccolo taglio di entrata

Il successo riscosso dall’azione spaziale di Musk sta comportando varie nuove emissioni di certificati. Una delle ultime ore prevede cedole mensili. Questa la struttura.

Emittente

Banco Bpm

Denominazione

Difesa 50 Fast Bpm Cc Space Exploration Tech 50 100129

Isin

IT0005720435

Sottostante

Azione SpaceX

Valore iniziale

Quello del 17/07/2026. Quindi ancora da fissare

Valuta denominazione

Eur (di tipo Quanto, cioè con protezione del cambio da Usd)

Valuta negoziazione

Eur

Quotazione

Su EuroTlx

Scadenza

10/1/2029

Taglio

100 Eur

Cedole mensili

Sì: sei iniziali (dal 10/08/2026 al 08/01/2027) incondizionate, corrisposte quindi indipendentemente dal valore del sottostante. Nei restanti 24 mesi saranno pagate a condizione che il valore del sottostante sia maggiore o uguale al 60% del valore iniziale

C’è l’effetto memoria?

Importo cedola

1,60 Eur

Condizione autocallable

È prevista dal sesto mese, se l’azione sottostante registrerà un valore pari o superiore a quello iniziale, con rimborso totale del nominale e il pagamento della cedola mensile prevista nonché, grazie all’effetto memoria, anche di eventuali cedole precedentemente non pagate

Livelli decrescenti autocallable

Dell'1% ogni mese: da 100% del valore iniziale fino al 77% dello stesso: quindi alta probabilità di rimborso anticipato

Se non sarà rimborsato prima cosa succederà a scadenza?

● Se l’azione avrà un valore pari o superiore alla soglia cedola (60% del valore iniziale), il certificato rimborserà il nominale pari a 100 euro maggiorato della cedola mensile di 1,60 euro e delle eventuali cedole precedentemente non pagate grazie all’effetto memoria;

● Se l’azione avrà un valore pari o superiore alla barriera (50% del valore iniziale) ma inferiore alla relativa soglia cedola (60% del valore iniziale), il certificato rimborserà solo il valore nominale pari a 100 euro;

● In caso contrario il certificato rimborserà un importo proporzionale alla performance registrata dall’azione SpaceX

Rischiosità in base al Kid

6 (da 1 minimo a 7 massimo)

A chi si rivolge

Soprattutto a chi punti alle cedole iniziali incondizionate e a una call veloce

Punti forti

Protezione sul cambio Eur/Usd e interessante importo cedola, con inoltre effetto memoria

Punti deboli

Alta probabilità di call. Non è un certificato con cui si coglie un eventuale forte rialzo della quotazione del sottostante

Una leader del business immobiliare Usa paga dividendi mensili

Da anni è conosciuta per questa sua caratteristica: stacca profitti ogni 30 giorni. Alcuni siti finanziari ne prevedono addirittura il relativo importo fino al 2030! Fidarsi? Nell’imprevedibilità del settore azionario nonché societario e ancor più immobiliare potrebbe apparire davvero azzardato. Noi, comunque, ve la raccontiamo in ottica di rendimenti. Si tratta di Realty Income.

Isin

US7561091049

Mercato quotazione

S&P 500

Attività

Partner immobiliare di aziende leader a livello mondiale. Fondata nel 1969, offre ai clienti una gamma completa di servizi di finanziamento immobiliare. Gestisce un portafoglio di 15.500 proprietà in tutti gli Stati Uniti, in Gran Bretagna e in altri Paesi europei

Dividend yield lordo in corso

5,15%

Ultimo dividendo (giugno 2026)

0,271 Usd

Stima ultimo pagamento annuale complessivo

3,25 Usd

Ultima quotazione (10/7/2026)

63,3 Usd

Rendimento totale annuo composto dal 1994

13,6%

Tasso di crescita annuo composto dei dividendi dal 1994

4,1%

Dividendi mensili consecutivi dichiarati

673

Aumenti trimestrali consecutivi dei dividendi

115

Sostenibilità del dividendo

Medio alta, visto lo storico

= = = = = =

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