Dove mettere i soldi se il terrore arrivasse alle porte di casa nostra!

Sui motori di ricerca è questa una delle query più cliccate. Diamo allora una risposta alla paura che ormai pervade tutti (salvo gli insensibili alle tragedie del mondo!). Come proteggere i risparmi di una vita. 

Hot markets

Inutile perdere tempo in preamboli scontati. Basta seguire gli interventi nei dibattiti televisivi per avvertire brividi sulle evoluzioni future della guerra criminale contro l’Ucraina. L’opinione pubblica si domanda allora come salvare i propri risparmi in un quadro di incertezza totale. Tutti si chiedono inoltre quali siano gli asset (rifugio?) su cui collocarsi, tanto più se la crisi peggiorasse. Facciamo così il punto nell’ambito di questo contesto dopo aver anche intervistato vari professionisti della finanza, che hanno – ciascuno a suo modo – formulato diverse ipotesi. Naturalmente è stata esclusa quella della liquidità: gli italiani ne hanno già fin troppa!

► Inflazione, pericolo (incredibilmente) numero uno

Per Bnp Paribas “certo è che nel breve termine il rincaro delle commodity farà lievitare ulteriormente i prezzi alla produzione e al consumo”. Inevitabile allora puntare sulle obbligazioni “inflation linked” con una strategia però attiva in termini di sottostanti. Il grafico fornito dalla banca francese è inesorabile.

Come costruirlo un portafoglio anti inflazione? Qui interveniamo noi con questa ipotesi di titoli di Stato italiani e con un Etf come strumento di anticipazione delle evoluzioni inflattive in ambito europeo.

► Quando i certificati salvaguardano il capitale

Purtroppo l’enorme offerta di certificati fa sì che la ricerca di quelli più adatti alle proprie esigenze sia complessa. Ve ne proponiamo allora tre che soddisfano in maniera diversa la richiesta di protezione, soprattutto nei primi due casi, senza penalizzare eventuali rimbalzi futuri dei mercati.

► C’è chi crede nella Cina

Secondo Fidelity International, nel contesto attuale di incertezza, gli asset cinesi, le obbligazioni legate all'inflazione e le azioni sostenute da forti bilanci aziendali e dal potere dei prezzi, contribuiranno a costruire la resilienza nei portafogli. Sugli asset cinesi non tutti sono d’accordo. Eppure potrebbero costituire un elemento protettivo considerando la discesa delle quotazioni che li caratterizza già da parecchio tempo.

Se Cina deve essere occorre inevitabilmente scegliere degli Etf a bassa volatilità (o meglio a minore volatilità rispetto agli altri) su cui operare con entrate scaglionate o con Pac, per cogliere l’occasione di eventuali ulteriori correzioni nel corso del 2022.

► Oro, sempre lui, ma con una strategia

Operatori in disaccordo sulla forza nei prossimi mesi dei metalli preziosi. C’è chi sostiene che le loro quotazioni cresceranno e non di poco e chi invece li vede a fine corsa. Il ruolo di bene rifugio dell’oro è certamente cambiato negli ultimi anni, complici vari fattori, ma resta il compito protettivo nelle fasi in cui l’inflazione corre oltre i rendimenti dei bond a tasso fisso. È quanto sta avvenendo. Inevitabile allora pianificare entrate scaglionate o Pac ma non troppo veloci. Il grafico (tratto da ProRealTime) su periodicità settimanale espone in realtà a varie incertezze sulle evoluzioni future.

Evidenziando l’area dei 1.700 $ come separatrice fra trend rialzisti e ribassisti una strategia operativa potrebbe prevedere di andare long sopra tale livello e di andare short alla rottura all’ingiù, per trarre comunque beneficio dai suoi movimenti. Con questi strumenti.

► Bond, quelli senza cedola

Il rialzo dei tassi va saputo gestire e presto si concretizzerà partendo dall’area Usa. Per evitare volatilità eccessive c’è un modo più prudente di investire sull’obbligazionario. Consiste negli zero coupon (nel caso specifico solo in euro), cioè nei titoli privi di cedole, il cui rendimento è determinato dalla differenza tra prezzo di emissione (o di acquisto) e valore di rimborso. Sono anche loro esposti ai fattori di politica monetaria ma con trend meno nervosi rispetto ai tassi fissi. Inevitabile quindi attivare delle entrate scaglionate nel tempo al variare delle quotazioni. Tre i titoli utili a tale scopo, quotati su Borsa Italiana.

► Dollaro e altre valute forti solo per chi sa gestirle

Un tempo si diceva: “Se le Borse crollano ci sono due alternative sicure, oro e franco svizzero”. Oggi la divisa elvetica si dimostra meno affidabile in tale ruolo, anche perché sempre più affiancata come moneta rifugio da dollaro Usa, yen giapponese, corona norvegese e renminbi cinese. Il problema è che le volatilità dei cross valutari sono ormai cresciute, non giustificando – dati i bassi rendimenti – il classico utilizzo di obbligazioni nelle relative divise. Detenere invece pura liquidità su conti specifici si scontra con i limiti imposti oltre cui scatta l’obbligo fiscale in presenza di performance positive. L’unica strada possibile è così quella di puntare piuttosto sul dollaro Usa tornato però sotto gli 1,10 nel cross Eur/Usd, quindi molto forte, detenendo titoli di Stato Usa corti, poco esposti alla variabile duration. Di tutto quanto abbiamo visto rischia di essere la soluzione di investimento meno convincente, per due motivi: il biglietto verde per quanto resterà ancora così forte? A ogni scadenza occorrerà reperire un Treasury sostitutivo. Non tutti potrebbero avere la voglia o le conoscenze per farlo. Al momento due titoli adatti sono questi (aliquota fiscale 12,5%).