Certificati sotto la lente: quelli su Bitcoin e compari prendono il volo


Quattro di Vontobel fanno da riferimento per chi opera su questi sottostanti. Purtroppo però sono quotati solo sulla Borsa di Zurigo. Performance 2020 semplicemente eccezionali.

Hot markets

Criptovalute con il turbo. Era previsto e si è realizzato il loro rush, con il Bitcoin in particolare che ha toccato la capitalizzazione massima di 339 miliardi di dollari contro i 333 del precedente top del 17 dicembre 2017. Il cosiddetto “market cap” non è altro che il risultato della moltiplicazione fra valore del singolo token per il relativo numero in circolazione. In questa situazione è riesplosa l’attenzione per gli strumenti a replica, in realtà dal numero ancora piuttosto limitato, data la scarsa simpatia manifestata dall’industria finanziaria nei confronti delle criptovalute.

Interessanti, perché più liquidi, sono certamente i certificati. Oggi facciamo allora il punto su quattro prodotti di tale tipo proposti da Vontobel, fornendo tutti i numeri per valutarne le caratteristiche e i movimenti sul mercato.

Denominazione

Voncert Open End on Bitcoin

Isin

CH0382903356

Sottostante

Bitcoin

Valuta

Usd

Mercato quotazione

Borsa Zurigo

Performance da inizio anno

+127,9%

Volatilità 36 mesi

75,8%

Max drawdown

-82,7%

Liquidità

Media

Exchange di riferimento

CoinBase Prime, Kraken, Bitstamp

Scadenza

Nominalmente senza scadenza ma l’emittente ha il diritto di estinguere il prodotto, con un periodo però di preavviso

Denominazione

Voncert Open End on Bitcoin Cash

Isin

CH0403099903

Sottostante

Bitcoin Cash

Valuta

Usd

Mercato quotazione

Borsa Zurigo

Performance da inizio anno

+20,9%

Volatilità 36 mesi

109%

Max drawdown

-94,9%

Liquidità

Media

Exchange di riferimento

CoinBase Prime, Kraken, Bitstamp

Scadenza

Nominalmente senza scadenza ma l’emittente ha il diritto di estinguere il prodotto con effetto immediato nel caso in cui abbia luogo un evento straordinario, quale la cessazione del sottostante

Denominazione

Voncert Open End on Ether

Isin

CH0471406626

Sottostante

Ether

Valuta

Usd

Mercato quotazione

Borsa Zurigo

Performance da inizio anno

+233,1%

Volatilità 36 mesi

76,6%

Max drawdown

-67,5%

Liquidità

Medio bassa

Exchange di riferimento

Kraken Bitcoin Exchange, CoinBase/

GDAX

Scadenza

Nominalmente senza scadenza ma l’emittente ha il diritto di estinguere il prodotto con effetto immediato nel caso in cui abbia luogo un evento straordinario, quale la cessazione del sottostante

Denominazione

Voncert Open End on Ripple

Isin

CH0471425428

Sottostante

Ripple

Valuta

Usd

Mercato quotazione

Borsa Zurigo

Performance da inizio anno

+47,6%

Volatilità 36 mesi

66,2%

Max drawdown

-70,3%

Liquidità

Medio bassa

Exchange di riferimento

CoinBase Prime, Kraken, Bitstamp

Scadenza

Nominalmente senza scadenza ma l’emittente ha il diritto di estinguere il prodotto con effetto immediato nel caso in cui abbia luogo un evento straordinario, quale la cessazione del sottostante

In sintesi Più utilizzati rispetto agli Etf, i certificati sulle criptovalute rappresentano un buon modo di replicare questo settore senza valersi dei più rischiosi Exchange. I quattro citati presentano però due difficoltà: ● contrattazioni solo sulla Borsa Svizzera (il che trova dei limiti in molte piattaforme), ● spread fortemente condizionati dai sottostanti e dalle condizioni di mercato. È consigliabile quindi impostare sempre dei precisi prezzi di acquisto e di vendita e non ricorrere mai a quelli di mercato. Anche perché gli stessi bid-ask sono soggetti a movimenti talvolta anomali.