Btp meteo: aria un po' pesante e il nuovo Btp€i approda sotto i 95


Rivelandosi il nuovo campione per chi fa trading con i nostri titoli di Stato. Almeno in base alle indicazioni delle prime tre sedute sul Mot.

Cedole & dividendi

La speranza che il Btp decennale potesse scendere stabilmente sotto lo 0,5% di rendimento si sta – almeno per ora – raffreddando. Sull’onda delle pressioni derivanti dal rialzo dello yield dell’Us Treasury, salito all’1,36%, per i timori sull’inflazione d’oltre Oceano, con effetti anche sul Bund e quindi su tutto l’obbligazionario europeo, i nostri Buoni del Tesoro registrano giornate negative, con però anche effetti favorevoli per chi investe. Uno riguarda le tensioni sul nuovo Btp€i 0,15% 2051, che si annuncia protagonista del mercato, rivolgendosi non solo a chi vuole proteggersi dall’inflazione ma anche a chi fa trading. Questa la scheda del prodotto e le sue caratteristiche.

Isin

IT0005436701

Tipologia

Indicizzato all’inflazione europea (Eurostat)

Ammontare emesso

4 miliardi di euro

Scadenza

15/5/2051

Data inizio negoziazione

19/2/2021

Dato stacco prima cedola

15/5/2021

Prezzo collocamento

99,208 euro

Prezzo apertura 1° seduta

95,20 euro

Prezzo chiusura 1° seduta

94,71 euro

Prezzo apertura 2° seduta

94,10 euro

Prezzo chiusura 2° seduta

96,57 euro

Prezzo apertura 3° seduta

96,67 euro

Prezzo ore 14.00 3° seduta

94,90 euro

High-low 1° seduta

1,35 euro

High-low 2° seduta

2,87 euro

Valutazione

E’ evidente l’estrema variabilità del titolo, sottoposto alle pressioni dei Btp in generale e all’elevata “duration”, sebbene gli “inflation linked” formalmente non siano soggetti di cui si esprime il relativo valore  

Punti forti

● Quotazione sotto 100

● Indicizzazione all’inflazione europea

● Altissima volatilità nelle prime tre sedute di contrattazioni

Punti deboli

● Cedola base molto bassa (0,1%)

● Scadenza lunga (30 anni)

● Book ancora piuttosto largo per un Btp

Strategia consigliabile

Piano di accumulo solo su livelli di prezzo, rincorrendo la probabile ulteriore debolezza che registrerà nel medio termine

In sintesi: due giorni e mezzo di contrattazioni sono ancora poco per giungere a qualche conclusione. Il Btp€i 2051 ha esordito in un momento complesso e si sta dimostrando più idoneo al trading che non alla funzione propria di difesa dall’inflazione. Per quest’ultimo ruolo dovrà ancora attendere probabilmente un po' di tempo.