Tra le piu' attese IPO sul mercato AIM segnaliamo quella di DBA Group.,in corso da qualche giorno che terminera' il 6 dicembre. Nonostante l'ottima accoglienza incontrata come sottoscrizioni che portera' probabilmente ad una accettazione prorata delle stesse , la societa' terra' aperta la sottoscrizione fino a tale data.
La societa' è specializzata nella connettivita' delle reti e nelle soluzioni a supporto del ciclo di vita delle infrastrutture.DBA fornisce servizi integrati nelle aree ICT,Project Management e Ingegneria in sei mercati.
Controllata (finora) da DB Holding con il 67,2% del capitale e dal Fondo Italiano degli Investimenti SGR (FII) con il 32,8% vedra' in parte la vendita di azioni(8.000.000) di questo fondo con la suddetta IPO mentre la maggior parte dell'operazione consistera' nell'offerta in sottoscrizione di azioni(12.000.000) come aumento di capitale.Soldi che rinforzeranno ancor piu' DBA per incrementarne lo sviluppo.
L'offerta avverra' tra 4 e 4,5 euro per azione per una valutazione pre-IPO di controvalore per 40/45 milioni di euro.
La capitalizzazione sara' compresa,dice la societa', tra 52 e 57 milioni.
I sottoscrittori otterranno anche gratuitamente un warrant ogni tre azioni sottoscritte. della durata di 3 anni., Le azioni provenienti dai warrant saranno sottoscrivibili nel gennaio 2019/2020 e 2021 con strike price crescente del 10% all'anno e nel rapporto di una azione ogni warrant presentato.
La societa' ha offerto un paracadute ai soci: se non dovesse raggiungere una ebitda di 6 milioni nel 2018.In tal caso DB Holding e Fondo Italiano Investimenti cancelleranno fino a 1,5 milioni di azioni .
Il CdA aprira' anche ai nuovi soci: degli otto membri 2 saranno espressione dei nuovi sottoscrittori con un membro scelto dagli investitori istituzionali.
Il lock up copre il 100% per 12 mesi ed il 90% nei sei mesi successivi.
L'offerta in sottoscrizione è fatta fino ad euro 18.050.000 per gli istituzionali e fino a euro 4.950.000 per il dettaglio
La sottoscrizione terminera' il 6 dicembre.
La quotazione dell'azione è prevista per il 14 dicembre sul mercato AIM con quotazione contemporanea anche dei warrant.
Global Coordinator & Bookrunner è CFO SIM SpA.
Tra le note piu' importanti da segnalare che il flottante sfiorera' il 50% dopo la conversione dei warrant.
DBA opera in Italia e all'estero grazie a 20 unita' locali lungo la "via della seta" (Balcani, Russia, Caucaso) aree ad alto potenziale di sviluppo per infrastrutture e logistica. Ha inoltre un rilevante track record in M&A grazie alle acquisizioni effettuate durate gli ultimi 5 anni come IGM Engineering (2012), Actua IT(2015) e Italis (2017)
Ecco ora i numeri della societa' di ingegneria e project management: che risultano importanti per la scelta di sottoscrivere le azioni:
Ebitda 1,6(2014),4,7(2.015) 4,8 (2016)
Adj Ebitda: 1(2014) 2,5 (2015) 3,4 (2016)
adj Net Income: 0,3 (2014( 1,2 (2014) 2 (2015)
NFP nei tre anni suddetti: 3,8 , 4,9, 0,7
Capital Employed nei tre suddetti anni 11,1 , 15,8, 17,3
Fatturato nel triennio: 23,7 milioni ,40,2, 41,4
Il vertice ha comunicato anche la destinazione dei soldi incassati con l'IPO:
-30% rafforzamento del management e investimenti in R&S
-20% internazionalizzazione nelle aree dei Balcani e dell'Asia Centrale
-50%M&A su piccoli player strategici italiani e esteri complementari a DBA Group.
La quotazione di DBA Group colma una lacuna nella nostra borsa ove latitano le societa' che offrono sinergiche combinazioni di svariati servizi come quelli sopracitati e soluzioni per le societa' per l'intero ciclo delle infrastrutture.
(L'autore del presente articolo non è iscritto all'ordine dei giornalisti e potrebbe detenere i titoli oggetto dei suoi articoli)
