Il fondo della settimana: un lettore me lo ha segnalato qualche giorno fa e dopo averlo analizzato ho deciso di parlarne
Qualche giorno fa ho ricevuto un messaggio da un lettore.
Mi chiedeva un parere su un fondo che stava monitorando da tempo e che, a suo avviso, meritava maggiore attenzione.
Non era una richiesta insolita.
Ricevo spesso domande su ETF, fondi comuni e strategie di investimento.
Ma in questo caso il tema mi ha incuriosito particolarmente.
Il fondo in questione è infatti legato a uno dei megatrend più discussi degli ultimi anni, ma allo stesso tempo ancora poco presente nei portafogli della maggior parte degli investitori.
Parliamo della cosiddetta Space Economy.
Dopo aver dedicato qualche giorno all'analisi del prodotto, studiandone portafoglio, filosofia di gestione, numeri e prospettive, ho deciso di inserirlo nella rubrica del Fondo della Settimana.
Non perché sia un fondo perfetto.
Non perché prometta rendimenti straordinari.
Ma perché rappresenta uno dei modi più interessanti per investire in un settore che potrebbe avere un ruolo sempre più importante nell'economia globale dei prossimi decenni.
Il fondo della settimana
Il fondo è:
Neuberger Berman Next Generation Space Economy Fund EUR M Accumulating
ISIN: IE000RHGM613
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Si tratta di una strategia azionaria globale gestita da Neuberger Berman che investe nelle società coinvolte nello sviluppo dell'economia spaziale.
E quando si parla di economia spaziale non bisogna pensare soltanto ai lanci di razzi o alle missioni sulla Luna.
La realtà è molto più concreta.
Lo spazio è già parte della nostra vita quotidiana
Molti investitori immaginano il settore spaziale come qualcosa di lontano.
In realtà utilizziamo tecnologie legate allo spazio ogni giorno.
Pensiamo a:
- GPS e navigazione satellitare
- telecomunicazioni
- monitoraggio climatico
- geolocalizzazione
- gestione delle reti energetiche
- agricoltura di precisione
- sicurezza e difesa
Una parte crescente dell'economia mondiale dipende direttamente da infrastrutture che orbitano sopra le nostre teste.
Ed è proprio questo che rende il tema così interessante.
Non stiamo parlando di un settore futuristico.
Stiamo parlando di un settore che è già oggi essenziale per il funzionamento dell'economia moderna.
Perché il tema potrebbe continuare a crescere
Uno degli aspetti che mi ha colpito maggiormente durante l'analisi riguarda la natura degli investimenti che stanno sostenendo il settore.
Non si tratta soltanto di capitali privati.
Negli ultimi anni abbiamo assistito a un forte aumento degli investimenti da parte di:
- governi
- agenzie spaziali
- settore della difesa
- aziende tecnologiche
- operatori delle telecomunicazioni
La crescente competizione geopolitica tra Stati Uniti, Europa e Cina sta accelerando lo sviluppo di nuove infrastrutture spaziali.
Satelliti per le comunicazioni.
Sistemi di osservazione terrestre.
Tecnologie per la sicurezza nazionale.
Reti di connessione globale.
Sono tutti segmenti destinati a ricevere investimenti significativi nei prossimi anni.
Come investe il fondo
Uno degli aspetti che ho apprezzato è l'approccio relativamente ampio adottato dalla gestione.
Il fondo non investe esclusivamente nelle aziende che costruiscono o lanciano satelliti.
L'esposizione copre infatti diverse aree dell'ecosistema spaziale:
- aerospazio
- difesa
- comunicazioni satellitari
- software geospaziale
- sistemi di navigazione
- infrastrutture tecnologiche
Questo consente di beneficiare della crescita dell'intero settore senza dipendere da una singola nicchia.
Le performance che fanno riflettere
Naturalmente le performance passate non garantiscono risultati futuri.
Ma rappresentano comunque un elemento importante da analizzare.
Secondo i dati disponibili:
| Periodo | Performance |
|---|---|
| 1 anno | +69,24% |
| 3 anni | +159,73% |
Numeri che hanno inevitabilmente attirato l'attenzione degli investitori.
Tuttavia la parte più interessante dell'analisi non riguarda il rendimento assoluto.
Riguarda il rapporto tra rendimento e rischio.
Lo Sharpe Ratio racconta una storia interessante
Quando valuto un fondo cerco sempre di andare oltre il semplice rendimento.
Una domanda fondamentale è:
quanto rischio è stato necessario assumere per ottenere quei risultati?
Per rispondere utilizziamo lo Sharpe Ratio.
Nel caso di questo fondo troviamo:
| Periodo | Sharpe Ratio |
| 1 anno | 1,95 |
| 3 anni | 1,56 |
Si tratta di valori particolarmente elevati per un fondo azionario tematico.
In altre parole, il fondo non ha semplicemente generato rendimenti molto interessanti.
Lo ha fatto mantenendo un'efficienza rischio-rendimento superiore a quella osservabile in molti prodotti della stessa categoria.
Il rischio non va sottovalutato
Naturalmente non esistono investimenti privi di rischi.
E questo fondo non fa eccezione.
Il principale rischio è rappresentato dalla concentrazione tematica.
Pur investendo in diverse aree della Space Economy, resta comunque esposto a un settore specifico.
Questo significa che potrebbe attraversare periodi di volatilità superiore rispetto a un fondo globale più diversificato.
Inoltre il fondo è relativamente giovane e non dispone ancora di uno storico sufficientemente lungo da includere eventi estremi come la crisi finanziaria del 2008.
Perché l'ho scelto come Fondo della Settimana
Ogni settimana cerco di selezionare prodotti che offrano spunti interessanti per gli investitori.
Non necessariamente i migliori.
Non necessariamente quelli che comprerei domani mattina.
Ma quelli che meritano di essere studiati.
E questo fondo rientra perfettamente in questa categoria.
Perché combina:
- un megatrend strutturale
- una gestione attiva specializzata
- performance molto interessanti
- indicatori di rischio-rendimento solidi
Dopo averlo analizzato con attenzione, credo sia uno di quei fondi che vale la pena inserire nella propria watchlist e monitorare nel tempo.
Conclusioni
Devo quindi ringraziare il lettore che me lo ha segnalato qualche giorno fa.
Perché mi ha dato l'occasione di approfondire una strategia che probabilmente molti investitori non conoscono ancora a fondo.
Il Neuberger Berman Next Generation Space Economy Fund non è una scommessa sul prossimo razzo che partirà verso Marte.
È un investimento in un ecosistema che comprende tecnologia, infrastrutture, difesa, telecomunicazioni e sicurezza.
Un settore che potrebbe diventare sempre più centrale nell'economia globale dei prossimi anni.
E proprio per questo motivo, questa settimana, si guadagna il titolo di Fondo della Settimana.
L'autore del presente articolo è un trader privato e detenendo gli strumenti finanziari oggetto delle sue analisi potrebbe essere in conflitto di interesse con i lettori.
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