Il punto (anche interrogativo) su cinque bond “corporate” italiani a piccolo taglio

Chiamiamoli “midi” perché emessi da medie realtà nazionali. Tutti quotati sul Mot, presentano tuttavia un aspetto problematico, quello di un’eventuale call.

Cedole & dividendi

Corporate o no? Propriamente (come attribuzione di rating) non lo sono ma in sostanza lo sono. Si tratta di cinque bond emessi da società nazionali e quotati sul Mot. Piacciono molto agli investitori di casa nostra, che li hanno messi in portafoglio con rendimenti interessanti ma con un punto interrogativo spesso non sufficientemente conosciuto dal mercato: riguarda la presenza di “call”, ovvero dell’opzione da parte dell’emittente di rimborso anticipato. Il tema è stato affrontato ieri nella trasmissione Bond Tv di Class Cnbc e viene riproposto oggi su Lombard Report.

► Quello relativo all’energia da fonti rinnovabili

Emittente

Alerion

Valuta

Euro

Scadenza

11/2/2022

Cedola

6%

Prezzo

104,3

Yield

4,8%

Isin

IT0005075533

Liquidità

Buona (Mot)

Lotto

1.000 euro

Call: prezzo di rimborso: fra il 12.02.2018 e l’11.02.2019 a 103 - fra il 12.02.2019 e l’11.02.2020 a 102 - fra il 12.02.2020 e l’11.02.2021 a 101 - successivamente all’11.02.2021 a 100.

► Quello relativo alla meccanica

Emittente

Carraro

Valuta

Euro

Scadenza

31/1/2025

Cedola

3,5%

Prezzo

100,1

Yield

3,48%

Isin

XS1747134564

Liquidità

Elevata (Mot)

Lotto

1.000 euro

Call: possibile dal 31/1/2021.

► Quello relativo alla lavorazione del rame e all’energia

Emittente

Intek

Valuta

Euro

Scadenza

20/2/2020

Cedola

5%

Prezzo

102,5

Yield

3,7%

Isin

IT0005074577

Liquidità

Buona (Mot)

Lotto

108 euro

Call: l’emittente si riserva la facoltà di procedere in qualsiasi momento al rimborso anticipato, anche parziale, a decorrere dal 20/2/2017, con rimborso scalare a 102, poi a 101 e infine a 100.

► Quello relativo alla ristorazione automatica

Emittente

IVS

Valuta

Euro

Scadenza

15/11/2022

Cedola

4,5%

Prezzo

105

Yield

3,3%

Isin

XS1308021846

Liquidità

Buona (Mot)

Lotto

1000 euro

Call: 15 novembre 2018 a 102,250 - 15 novembre 2019 a 101,125 - 15 novembre 2020 a 100,563 - 15 novembre 2021 a 100.

► Quello relativo all’investment merchant bank

Emittente

Mittel

Valuta

Euro

Scadenza

27/7/2023

Cedola

3,75%

Prezzo

101,9

Yield

3,3%

Isin

IT0005257784

Liquidità

Buona (Mot)

Lotto

179 euro

Call: fra la scadenza del terzo anno (esclusa) e la scadenza del quarto anno (inclusa) pari al valore nominale incrementato di un importo pari alla metà della cedola - fra la scadenza del quarto anno (esclusa) e la scadenza del quinto anno (inclusa) pari al valore nominale incrementato di un importo pari a un quarto della cedola - successivamente alla scadenza del quinto anno pari al valore nominale.

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